Kalkulator Wyceny Startupów

Łatwo zauważyć różnicę: wycena pre-money odnosi się do wartości firmy przed jakąkolwiek inwestycją w nią. Wycena post-money to wartość startupu po zainwestowaniu pieniędzy. Wartość pre-money to 10 milionów dolarów na startup, który pozwala przechowywać zdjęcia kóz w chmurze. ACME Venture Capital inwestuje 2,5 miliona dolarów w rundę serii A. Firma ma teraz 10 mln USD swoich aktywów plus 2,5 mln USD w gotówce. Jest wart 12,5 miliona dolarów. ACME posiada obecnie 20% udziałów w firmie, czyli 12,5 miliona dolarów.

Wartość firmy przed otrzymaniem jakiegokolwiek finansowania ze źródeł zewnętrznych nazywana jest wyceną pre-money. Pre-money można opisać jako kwotę, którą wart jest startup, zanim otrzyma jakąkolwiek inwestycję. 1 Taka wycena daje inwestorom nie tylko wyobrażenie o aktualnej wartości, ale także o wartości każdej akcji.

Z drugiej strony post-money odnosi się do wartości firmy po otrzymaniu pieniędzy i inwestycji. 2 Obejmuje to wszelkie finansowanie zewnętrzne lub zastrzyki kapitałowe. Ponieważ są to kluczowe pojęcia w wycenie firmy, ważne jest, aby zrozumieć, do którego z nich się odnosimy.

Użyjmy przykładu, aby zilustrować różnicę. Załóżmy, że inwestor chce zainwestować w start-upową firmę technologiczną. Zarówno inwestor, jak i przedsiębiorca zgadzają się, że firma jest warta 1 000 000 USD i zainwestuje 250 000 USD.

Procent własności będzie się różnić w zależności od tego, czy wycena jest pre-money czy post-money. Wyceny firmy w wysokości 1 miliona dolarów z góry wycenią ją na 1 milion dolarów. Po inwestycji będzie wart 1,25 miliona dolarów. Nazywa się to post-money, jeśli wycena w wysokości 1 miliona USD obejmuje inwestycję w wysokości 250 000 USD.

Obliczenie wartości post-money jest bardzo proste. Ta formuła pomoże Ci ustalić wycenę post-money.

Jeśli inwestycja w wysokości 3 milionów dolarów przyniesie inwestorowi 10%, wartość post-money wyniesie 30 milionów dolarów

Pamiętaj o tym. Nie oznacza to, że firma została wyceniona na 30 000 000 USD przed otrzymaniem 3 000 000 USD inwestycji. Czemu? To łatwe. Dzieje się tak, ponieważ bilans wykazuje wzrost wartości gotówkowej o 3 miliony dolarów, co zwiększa jego wartość o tę samą kwotę.

W sytuacjach, w których przedsiębiorcy mają świetny pomysł, ale ograniczony majątek, różnica między pre-money a post-money jest kluczowa.

Wstępna wartość firmy jest określana przed otrzymaniem jakiegokolwiek finansowania. Liczba ta daje inwestorom wyobrażenie o aktualnej wartości firmy. Obliczenie wartości przed pieniędzmi nie jest trudne. Wymaga to jednak dodatkowego kroku. Dzieje się tak dopiero po obliczeniu wartości post-money. Oto jak to działa:

Weźmy powyższy przykład, aby pokazać wartość przed pieniędzmi. Wartość pre-money w tym przykładzie wynosi 27 milionów dolarów. Dzieje się tak, ponieważ odejmujemy kwotę inwestycji i wartość post-money. Obliczamy to za pomocą poniższego wzoru:

Łatwiej jest obliczyć wartość na akcję wartości przed-pieniędzy firmy. Musisz wykonać następujące czynności: