Calcolatrici Finanziarie
Calcolatore Del Ritorno Sul Capitale Proprio
Questo calcolatore del ROE ti consente di calcolare rapidamente il ROE (ritorno sul patrimonio netto) in base all'utile netto generato e al patrimonio netto totale dell'azienda/progetto.
Calcolatore del rendimento del capitale proprio (ROE).
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Sommario
Cosa significa ritorno sull'equità?
Il ROE rating di un'azione dipende da ciò che è considerato normale. Ad esempio, i servizi di pubblica utilità possono avere più attività e debiti di quanto non guadagnino in termini di reddito netto. I livelli normali di ROE nel settore dei servizi pubblici possono essere inferiori al 10%. I livelli normali di ROE possono essere più elevati per le aziende al dettaglio o tecnologiche che hanno bilanci più piccoli rispetto al loro reddito netto.
La migliore regola pratica quando si punta al ROE è puntare a un ROE uguale o appena superiore a quello del proprio settore (quelli all'interno dello stesso settore). Considera TechCo come esempio. Il ROE di TechCo è rimasto stabile al 18% nel corso degli anni rispetto alla media del 15% per i suoi colleghi. Un investitore potrebbe concludere che il management di TechCo ha imparato l'arte di utilizzare le proprie risorse per generare profitti.
I tassi di ROE relativamente alti e bassi varieranno da un settore o settore all'altro. Tuttavia, gli investitori possono prendere una scorciatoia e considerare accettabile un rapporto di ritorno sul capitale che è vicino alla media a lungo termine dell'S&P 500 (14%). Tutto ciò che è inferiore al 10% è considerato povero.
Andamento delle azioni e rendimento del capitale proprio
Il ROE può essere utilizzato per stimare i tassi di crescita dei dividendi e i tassi di crescita sostenibile. Si presuppone che i rapporti siano più o meno in linea con le medie del gruppo di pari. Il ROE può fornire un punto di partenza per le stime future del tasso di crescita di un titolo e del tasso di crescita dei dividendi. Questi due calcoli sono funzioni l'uno dell'altro e possono essere utilizzati per rendere più facili i confronti tra aziende simili.
Moltiplicare il ROE e il fattore di ritenzione per stimare il tasso di crescita futuro dell'azienda. Il tasso di ritenzione è la percentuale di reddito netto che l'azienda trattiene o investe nella crescita futura.
ROE, tasso di crescita sostenibile
Immagina che due società abbiano ROE e utili netti identici, ma rapporti di fidelizzazione diversi. Il ROE della società A è del 15%. Restituisce il 30% dei suoi profitti netti agli azionisti in dividendi. La società A, invece, mantiene il 70%. Anche l'attività B è un ROE del 15%, ma restituisce solo il 10% dell'utile netto agli azionisti. Questo gli conferisce un rapporto di ritenzione del 90%.
Per la società A, è del 10,5%. Questo è il ROE moltiplicato per il rapporto di ritenzione del 15% per il 70%. Il tasso di crescita dell'attività B è del 13,5%. Questo è il 15% per 90.
Questa analisi è chiamata modellazione del tasso di crescita sostenibile. Questo modello è utile per gli investitori che vogliono proiettarsi nel futuro o identificare titoli che hanno un alto rischio di diventare troppo ottimisti sulla loro crescita in termini di sostenibilità. Se un titolo cresce a una velocità inferiore al suo tasso sostenibile, potrebbe essere sottovalutato. Il mercato potrebbe anche scontare eventuali segnali di rischio. In entrambi i casi, un tasso di crescita significativamente al di sopra o al di sotto dei tassi sostenibili merita ulteriori indagini.
Stima del tasso di crescita dei dividendi
Sebbene sembri che l'azienda B sia più attraente dell'azienda A, per questo motivo non prende in considerazione i vantaggi di un tasso di dividendo più elevato. È possibile modificare il calcolo per determinare il tasso di crescita del titolo in dividendi. Questo potrebbe essere più importante per gli investitori a reddito.
Il rendimento da dividendi può essere facilmente calcolato moltiplicando il ROE per il payout ratio. Il payout ratio è la percentuale che l'utile netto viene restituito agli azionisti comuni tramite dividendi. Questa formula fornisce un tasso di dividendo sostenibile che favorisce la società A.
Per continuare con l'esempio precedente: la crescita del dividendo della società A è 4,5% o ROE moltiplicato per il payout ratio (che è 15%x30). Il tasso di crescita del rendimento dei dividendi dell'attività B è dell'1,5%. Questo è 15% per 10. I rischi dovrebbero essere identificati se un'azione aumenta il suo dividendo molto più velocemente o più lentamente del tasso di crescita sostenibile.
Utilizzare il ritorno sul capitale proprio per identificare i problemi
È comprensibile chiedersi perché un ROE leggermente inferiore o superiore alla media sia migliore di un ROE raddoppiato, triplicato o superiore al suo gruppo di pari. I titoli con un ROE molto elevato possono essere più preziosi.
Un ROE estremamente elevato potrebbe essere un indicatore di una forte performance aziendale. Tuttavia, un ROE estremamente elevato può essere dovuto a un piccolo saldo patrimoniale rispetto agli utili netti, che può indicare un rischio.
Profitti incoerenti
I profitti instabili sono il primo problema che potrebbe derivare da un ROE elevato. LossCo è un'azienda che ha lottato per anni. Ogni anno, la LossCo viene registrata nel bilancio del patrimonio netto come "perdita non trasferita". Tali perdite rappresentano una perdita e un decremento del patrimonio netto.
Ora supponiamo che LossCo abbia subito una fortuna finanziaria negli ultimi anni e sia tornata alla redditività. Il denominatore del calcolo del ROE è ora molto piccolo, a causa di anni di perdite. Questo rende il ROE ingannevolmente alto.
Debito eccessivo
L'eccessivo indebitamento è un altro problema che potrebbe portare a un ROE elevato. Una quantità eccessiva di debito può aumentare il ROE poiché l'equità è uguale alle attività meno il debito. Più alto è il debito della società, più capitale può perdere. È comune per una società prendere in prestito grandi quantità di capitale per riacquistare le proprie azioni. Ciò può comportare un aumento dell'utile per azione (EPS), ma non influisce sulla performance o sui tassi di crescita effettivi.
Utile netto negativo
Un utile netto negativo, così come un patrimonio netto negativo, possono comportare un ROE artificialmente elevato. Il ROE non dovrebbe mai essere calcolato se la società ha un patrimonio netto negativo o una perdita netta.
Il patrimonio netto negativo può portare a un debito eccessivo, a una redditività incoerente e ad altri problemi. Le aziende che sono redditizie e utilizzano il flusso di cassa per riacquistare le proprie azioni possono fare eccezioni a questa regola. Questa può essere un'alternativa al pagamento dei dividendi. Tuttavia, può ridurre l'equità (i riacquisti sottraggono dall'equità) abbastanza da far diventare negativo il calcolo.
Un ROE negativo o un ROE estremamente alto dovrebbero essere presi in considerazione in tutti i casi. Raramente, un ROE negativo potrebbe essere dovuto a una gestione eccellente o a un programma di acquisto di azioni supportato dal flusso di cassa, ma questo è meno probabile. Qualsiasi azienda con un ROE negativo non può essere confrontata con azioni con un ROE positivo.
Limitazioni al rendimento del capitale proprio
Tuttavia, un ROE elevato non può sempre essere un buon segno. Un ROE esagerato potrebbe essere indicativo di molti problemi come scarsi profitti o indebitamento eccessivo. Il ROE di una società con una perdita netta, o un patrimonio netto negativo, non può essere utilizzato per analizzare la società. Né può essere utilizzato contro aziende che hanno un ROE positivo.
Rendimento del capitale proprio contro ritorno del capitale investito
Il ROE si riferisce alla quantità di profitto che l'azienda può realizzare rispetto al patrimonio netto. Il ritorno del capitale investito (ROIC), fa un ulteriore passo avanti.
Lo scopo del ROIC è calcolare il flusso di cassa totale della società dopo i dividendi, sulla base di tutte le sue fonti di capitale. Ciò include il patrimonio netto degli azionisti e il debito. Il ROE misura l'efficienza dell'utilizzo del patrimonio netto da parte di una società. Il ROIC misura l'efficienza con cui un'azienda guadagna da tutte le fonti.
Autore dell'articolo
Parmis Kazemi
Parmis è un creatore di contenuti che ha una passione per la scrittura e la creazione di cose nuove. È anche molto interessata alla tecnologia e le piace imparare cose nuove.
Calcolatore Del Ritorno Sul Capitale Proprio Italiano
Pubblicato: Mon Feb 28 2022
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