Finanční Kalkulačky
Kalkulačka Návratnosti Vlastního Kapitálu
Tato kalkulačka ROE vám umožňuje rychle vypočítat ROE (return-on-equity) na základě vytvořeného čistého příjmu a také celkového vlastního kapitálu společnosti/projektu.
Kalkulačka návratnosti vlastního kapitálu (ROE).
$
$
JIKRY
?
Obsah
Co znamená návratnost vlastního kapitálu?
Hodnocení ROE akcie závisí na tom, co je považováno za normální. Například veřejné služby mohou mít více aktiv a dluhů, než vydělají v čistém příjmu. Normální úrovně ROE v sektoru veřejných služeb mohou být nižší než 10 %. Normální úrovně ROE mohou být vyšší u maloobchodních nebo technologických firem, které mají menší rozvahy, než je jejich čistý příjem.
Nejlepším pravidlem při usilování o ROE je zaměřit se na ROE stejnou nebo těsně nad úrovní svého sektoru (těch v rámci stejného odvětví). Vezměme si jako příklad TechCo. ROE společnosti TechCo byla v průběhu let stabilní na 18 % ve srovnání s 15 % průměrem u svých protějšků. Investor by mohl dojít k závěru, že vedení společnosti TechCo zvládlo umění využívat svá aktiva k vytváření zisků.
Relativně vysoké a nízké sazby ROE se budou v jednotlivých sektorech nebo odvětvích lišit. Investoři však mohou použít zkratku a považovat poměr návratnosti vlastního kapitálu, který se blíží dlouhodobému průměru S&P 500 (14 %), za přijatelný. Cokoli méně než 10 % je považováno za špatné.
Výkonnost akcií a návratnost vlastního kapitálu
ROE lze použít pro odhad míry růstu dividend a udržitelné míry růstu. Předpokládá, že poměry jsou zhruba v souladu s průměry jejich vrstevníků. ROE může poskytnout výchozí bod pro budoucí odhady tempa růstu akcií a tempa růstu dividend. Tyto dva výpočty jsou funkcemi jedna druhé a lze je použít ke snadnějšímu srovnání mezi podobnými společnostmi.
Vynásobte ROE a retenční faktor, abyste odhadli budoucí tempo růstu společnosti. Míra ponechání je procento čistého příjmu, které si společnost ponechá nebo investuje do budoucího růstu.
ROE, míra udržitelného růstu
Představte si, že dvě společnosti mají stejné ROE a čisté zisky, ale různé retenční poměry. ROE společnosti A je 15 %. Akcionářům vrací 30 % svého čistého zisku formou dividend. Společnost A si naopak ponechává 70 %. Podnik B je také 15% ROE, ale akcionářům vrací pouze 10% čistého příjmu. To dává retenční poměr 90 %.
U společnosti A je to 10,5 %. Jedná se o ROE vynásobený retenčním poměrem 15 % krát 70 %. Tempo růstu v Business B je 13,5 %. To je 15 % krát 90.
Tato analýza se nazývá modelování míry udržitelného růstu. Tento model je užitečný pro investory, kteří chtějí promítnout budoucnost nebo identifikovat akcie, u kterých je vysoké riziko, že budou příliš optimističtí ohledně svého růstu udržitelnosti. Pokud akcie roste pomaleji, než je její udržitelná rychlost, může být podhodnocena. Trh by také mohl slevit z jakýchkoli rizikových znamení. V obou případech vyžaduje míra růstu výrazně nad nebo pod udržitelnou mírou další zkoumání.
Odhad míry růstu dividendy
I když se zdá, že podnik B je atraktivnější než podnik A, z tohoto důvodu nebere v úvahu výhody vyšší dividendové sazby. Výpočet je možné upravit tak, aby bylo možné určit tempo růstu akcií v dividendách. To by mohlo být důležitější pro příjmové investory.
Dividendový výnos lze snadno vypočítat vynásobením ROE krát výplatní poměr. Výplatní poměr je procento, ve kterém je čistý příjem vrácen běžným akcionářům prostřednictvím dividend. Tento vzorec poskytuje udržitelnou dividendovou sazbu, která zvýhodňuje společnost A.
Abychom pokračovali v předchozím příkladu: Růst dividend společnosti A je 4,5 % nebo ROE vynásobený výplatním poměrem (který je 15 % x 30). Míra růstu výnosu podniku B pro dividendy je 1,5 %. To je 15 % krát 10. Rizika by měla být identifikována, pokud akcie zvyšují svou dividendu mnohem rychleji nebo pomaleji, než je udržitelná míra růstu.
K identifikaci problémů použijte návratnost vlastního kapitálu
Je pochopitelné, že se ptáte, proč je ROE mírně pod nebo nad průměrem lepší než ROE zdvojnásobené, ztrojnásobené nebo vyšší než u stejné skupiny. Akcie s velmi vysokým ROE mohou být cennější.
Extrémně vysoká ROE by mohla být indikátorem silné výkonnosti společnosti. Extrémně vysoká ROE však může být způsobena malým zůstatkem vlastního kapitálu ve srovnání s čistým ziskem, což může znamenat riziko.
Nekonzistentní zisky
Nestabilní zisky jsou prvním problémem, který by mohl vyvstat z vysoké ROE. LossCo je společnost, která se roky potýká s problémy. Každý rok je LossCo zaznamenáno v rozvaze vlastního kapitálu jako „nerozdělená ztráta“. Tyto ztráty představují ztrátu a snižují vlastní kapitál.
Nyní předpokládejme, že společnost LossCo zaznamenala v posledních letech neočekávanou finanční ztrátu a je zpět k ziskovosti. Jmenovatel výpočtu ROE je nyní velmi malý v důsledku let ztrát. Díky tomu je ROE zavádějící vysoká.
Nadměrný dluh
Nadměrné zadlužování je dalším problémem, který by mohl vést k vysokým ROE. Nadměrné množství dluhu může zvýšit ROE, protože vlastní kapitál se rovná aktivům mínus dluh. Čím vyšší je dluh společnosti, tím více vlastního kapitálu může ztratit. Je běžné, že si společnost půjčuje velké množství kapitálu, aby odkoupila své akcie. To může vést k vyšším ziskům na akcii (EPS), ale nemá to vliv na skutečnou výkonnost nebo míru růstu.
Negativní čistý příjem
Negativní čistý zisk, stejně jako záporný vlastní kapitál, mohou vést k uměle vysokému ROE. ROE by se nikdy nemělo počítat, pokud má společnost záporný vlastní kapitál nebo čistou ztrátu.
Negativní vlastní kapitál může vést k nadměrnému zadlužení, nekonzistentní ziskovosti a dalším problémům. Společnosti, které jsou ziskové a využívají cash flow k nákupu svých akcií zpět, mohou z tohoto pravidla udělat výjimky. To může být alternativou k výplatě dividend. Může však snížit vlastní kapitál (zpětné odkupy se odečítají od vlastního kapitálu) natolik, že se výpočet stane záporným.
Ve všech případech by se měl zkoumat záporný poměr ROE nebo extrémně vysoký ROE. Zřídka může být negativní ROE způsobeno vynikajícím řízením nebo programem nákupu akcií podporovaným peněžními toky, ale to je méně pravděpodobné. Žádná společnost se záporným ROE nemůže být srovnávána s akciemi s kladným ROE.
Omezení návratnosti vlastního kapitálu
Vysoká ROE však nemohla být vždy dobrým znamením. Přehnaná ROE by mohla naznačovat mnoho problémů, jako jsou nízké zisky nebo nadměrné zadlužování. ROE společnosti s čistou ztrátou nebo záporným vlastním kapitálem nelze použít k analýze společnosti. Nelze jej použít ani proti společnostem, které mají pozitivní ROE.
Návratnost vlastního kapitálu vs. návratnost investovaného kapitálu
ROE se týká toho, jaký zisk může společnost dosáhnout v poměru k vlastnímu kapitálu akcionářů. Návratnost investovaného kapitálu (ROIC) jde ještě o krok dále.
Účelem ROIC je vypočítat celkový peněžní tok společnosti po dividendách na základě všech jejích kapitálových zdrojů. To zahrnuje vlastní kapitál od akcionářů a dluh. ROE měří efektivitu využití vlastního kapitálu společností. ROIC měří efektivitu, se kterou společnost vydělává peníze ze všech zdrojů.
Autor článku
Parmis Kazemi
Parmis je tvůrce obsahu, který má vášeň pro psaní a vytváření nových věcí. Má také velký zájem o technologie a ráda se učí nové věci.
Kalkulačka Návratnosti Vlastního Kapitálu čeština
Zveřejněno: Mon Feb 28 2022
V kategorii Finanční kalkulačky
Přidejte Kalkulačka Návratnosti Vlastního Kapitálu na svůj vlastní web
Kalkulačka Návratnosti Vlastního Kapitálu v jiných jazycích
Saját Tőke Megtérülési Kalkulátor股本回报率计算器ইক্যুইটি ক্যালকুলেটরে রিটার্নКалькулятор Рентабельності Власного КапіталуOmakapitali Tootluse KalkulaatorReturn On Equity CalculatorCalculadora De Retorno Sobre O PatrimônioCalculadora De Retorno De CapitalКалькулятор Рентабельности Собственного Капиталаالعائد على حاسبة حقوق الملكية