Finančni Kalkulatorji
Kalkulator Donosnosti Lastniškega Kapitala
Ta kalkulator ROE vam omogoča hitro izračun ROE (donosnost kapitala) na podlagi ustvarjenega neto dohodka in celotnega lastniškega kapitala podjetja/projekta.
Kalkulator donosa lastniškega kapitala (ROE).
$
$
ROE
?
Kazalo
Kaj pomeni donosnost lastniškega kapitala?
Ocena ROE delnice je odvisna od tega, kaj velja za normalno. Na primer, komunalna podjetja imajo lahko več sredstev in dolgov, kot jih ustvarijo v neto prihodku. Normalne ravni ROE v sektorju javnih služb so lahko manjše od 10 %. Običajne ravni ROE so lahko višje za maloprodajna ali tehnološka podjetja, ki imajo nižje bilance stanja od neto dobička.
Najboljše pravilo, ko si prizadevate za ROE, je, da si prizadevate za ROE, ki je enak ali malo višji kot v svojem sektorju (tisti v isti panogi). Vzemite TechCo kot primer. ROE družbe TechCo je bil v preteklih letih stabilen pri 18 % v primerjavi s 15 % povprečjem pri podobnih. Vlagatelj bi lahko sklepal, da je vodstvo družbe TechCo obvladalo umetnost uporabe svojih sredstev za ustvarjanje dobička.
Relativno visoke in nizke stopnje ROE se bodo razlikovale od enega sektorja do drugega. Vendar pa lahko vlagatelji uberejo bližnjico in štejejo za sprejemljivo razmerje donosnosti lastniškega kapitala, ki je blizu dolgoročnega povprečja S&P 500 (14 %). Vse, kar je manj kot 10 %, se šteje za slabo.
Uspešnost delnic in donosnost kapitala
ROE se lahko uporablja za ocenjevanje stopnje rasti dividend in trajnostnih stopenj rasti. Predpostavlja, da so razmerja približno v skladu s povprečji vrstniških skupin. ROE lahko predstavlja izhodišče za prihodnje ocene stopnje rasti delnice in stopnje rasti dividend. Ta dva izračuna delujeta drug na drugega in se lahko uporabljata za lažjo primerjavo med podobnimi podjetji.
Pomnožite ROE in faktor zadrževanja, da ocenite prihodnjo stopnjo rasti podjetja. Stopnja zadržanja je odstotek čistega dohodka, ki ga podjetje obdrži ali vloži v prihodnjo rast.
ROE, stopnja trajnostne rasti
Predstavljajte si, da imata dve podjetji enake ROE in čisti dobiček, vendar različna razmerja pridržanja. ROE podjetja A je 15 %. Delničarjem vrne 30 % svojega čistega dobička v obliki dividend. Družba A pa obdrži 70 %. Podjetje B je tudi 15-odstotni ROE, vendar delničarjem vrne le 10 % čistega dobička. To mu daje 90-odstotno zadrževalno razmerje.
Za podjetje A je 10,5 %. To je ROE, pomnoženo z razmerjem zadrževanja 15 % krat 70 %. Stopnja rasti v dejavnosti B je 13,5-odstotna. To je 15 % krat 90.
Ta analiza se imenuje modeliranje stopnje trajnostne rasti. Ta model je uporaben za vlagatelje, ki želijo predvideti prihodnost ali identificirati delnice, pri katerih obstaja veliko tveganje, da bodo postali preveč optimistični glede njihove trajnostne rasti. Če delnica raste počasneje, kot je njena trajnostna stopnja, je lahko podcenjena. Trg bi lahko tudi popustil vse tvegane znake. V obeh primerih stopnja rasti, ki je bistveno višja ali nižja od trajnostnih stopenj, upravičuje nadaljnjo preiskavo.
Ocena stopnje rasti dividend
Čeprav se zdi, da je podjetje B privlačnejše od podjetja A, iz tega razloga ne upošteva prednosti višje stopnje dividend. Možno je spremeniti izračun za določitev stopnje rasti delnice v dividendah. To bi lahko bilo pomembnejše za dohodkovne vlagatelje.
Dividendni donos je mogoče enostavno izračunati tako, da ROE pomnožite z razmerjem izplačil. Koeficient izplačila je odstotek, v katerem se čisti dohodek vrne navadnim delničarjem z dividendami. Ta formula zagotavlja trajnostno stopnjo dividend, ki daje prednost podjetju A.
Če nadaljujemo s prejšnjim primerom: rast dividend podjetja A je 4,5 % ali ROE, pomnožena z razmerjem izplačil (ki je 15 % x 30). Stopnja rasti donosa podjetja B za dividende je 1,5 %. To je 15 % krat 10. Tveganja je treba opredeliti, če delnica poveča svoje dividende veliko hitreje ali počasneje od stopnje trajnostne rasti.
Uporabite donosnost kapitala za prepoznavanje težav
Razumljivo se je spraševati, zakaj je ROE nekoliko pod ali nad povprečjem boljši od podvojenega, potrojenega ali višjega ROE od enakovredne skupine. Delnice z zelo visoko ROE so lahko bolj vredne.
Izjemno visok ROE bi lahko bil pokazatelj močne uspešnosti podjetja. Vendar pa je izredno visok ROE lahko posledica majhnega stanja lastniškega kapitala v primerjavi z neto dobičkom, kar lahko kaže na tveganje.
Neskladni dobički
Nestabilni dobički so prva težava, ki bi lahko nastala zaradi visoke ROE. LossCo je podjetje, ki se že leta bori. LossCo je vsako leto v bilanci stanja lastniškega kapitala prikazan kot »zadržana izguba«. Te izgube predstavljajo izgubo in zmanjšujejo lastniški kapital.
Zdaj pa predpostavimo, da je LossCo v zadnjih letih doživel nenadni finančni dobiček in se je vrnil k dobičkonosnosti. Imenovalec izračuna ROE je zdaj zelo majhen, kar je posledica dolgoletnih izgub. Zaradi tega je ROE zavajajoče visok.
Prekomerni dolg
Prekomerno zadolževanje je še ena težava, ki bi lahko vodila do visoke ROE. Prevelik znesek dolga lahko poveča ROE, saj je lastniški kapital enak premoženju, zmanjšanem za dolg. Večji kot je dolg podjetja, več lastniškega kapitala lahko izgubi. Običajno je, da si podjetje izposodi velike količine kapitala, da bi odkupilo svoje delnice. To lahko vodi do višjega dobička na delnico (EPS), vendar ne vpliva na dejansko uspešnost ali stopnje rasti.
Negativni čisti dobiček
Negativni čisti dobiček, kot tudi negativni lastniški kapital, lahko povzročita umetno visoko ROE. ROE se nikoli ne sme izračunati, če ima družba negativen lastniški kapital ali čisto izgubo.
Negativen lastniški kapital lahko privede do čezmernega dolga, nedosledne dobičkonosnosti in drugih težav. Podjetja, ki so dobičkonosna in uporabljajo denarni tok za odkup svojih delnic, lahko naredijo izjeme od tega pravila. To je lahko alternativa izplačilu dividend. Vendar pa lahko zmanjša lastniški kapital (odkupi se odštejejo od lastniškega kapitala) dovolj, da izračun postane negativen.
V vseh primerih je treba preučiti negativno razmerje ROE ali izjemno visoko ROE. Redko bi lahko bil negativni ROE posledica odličnega upravljanja ali programa nakupa delnic, podprtega z denarnim tokom, vendar je to manj verjetno. Nobenega podjetja z negativnim ROE ni mogoče primerjati z delnicami s pozitivnim ROE.
Omejitve donosa lastniškega kapitala
Vendar pa visoka ROE ne more biti vedno dober znak. Pretirana ROE bi lahko kazala na številne težave, kot so slab dobiček ali pretirano zadolževanje. ROE podjetja z neto izgubo ali negativnim lastniškim kapitalom ni mogoče uporabiti za analizo podjetja. Prav tako ga ni mogoče uporabiti proti podjetjem, ki imajo pozitivno ROE.
Donosnost lastniškega kapitala v primerjavi z donosnostjo vloženega kapitala
ROE se nanaša na to, koliko dobička lahko ustvari podjetje glede na lastniški kapital. Donos vloženega kapitala (ROIC) gre še korak dlje.
Namen ROIC-a je izračunati skupni denarni tok podjetja po dividendah na podlagi vseh njegovih virov kapitala. To vključuje lastniški kapital delničarjev in dolg. ROE meri učinkovitost uporabe lastniškega kapitala družbe. ROIC meri učinkovitost, s katero podjetje služi denar iz vseh virov.
Avtor članka
Parmis Kazemi
Parmis je ustvarjalec vsebin, ki ima strast do pisanja in ustvarjanja novih stvari. Zelo jo zanima tudi tehnika in se rada uči novih stvari.
Kalkulator Donosa Na Kapital Slovenski
Objavljeno: Mon Feb 28 2022
V kategoriji Finančni kalkulatorji
Dodajte Kalkulator Donosa Na Kapital na svoje spletno mesto
Kalkulator Donosa Na Kapital v drugih jezikih
Kapitalın Gəlirliliyi Kalkulyatoruماشین حساب بازده حقوق صاحبان سهامΑριθμομηχανή Απόδοσης Ιδίων Κεφαλαίωνמחשבון תשואה להוןKalkulačka Návratnosti Vlastního KapitáluSaját Tőke Megtérülési Kalkulátor股本回报率计算器ইক্যুইটি ক্যালকুলেটরে রিটার্নКалькулятор Рентабельності Власного КапіталуOmakapitali Tootluse Kalkulaator