Calculatoare Financiare
Calculator De Rentabilitate A Capitalului Propriu
Acest calculator ROE vă permite să calculați rapid ROE (rentabilitatea capitalurilor proprii) pe baza venitului net generat, precum și a capitalului propriu total al companiei/proiectului.
Calculator de rentabilitate a capitalului propriu (ROE).
$
$
ICRE
?
Cuprins
Ce înseamnă rentabilitatea capitalului propriu?
Evaluarea ROE a unei acțiuni depinde de ceea ce este considerat normal. De exemplu, utilitățile pot avea mai multe active și datorii decât obțin din venitul net. Nivelurile normale ale ROE în sectorul utilităților pot fi mai mici de 10%. Nivelurile normale ale ROE pot fi mai mari pentru firmele de vânzare cu amănuntul sau de tehnologie care au bilanţuri mai mici decât venitul lor net.
Cea mai bună regulă de bază atunci când se urmărește ROE este să ținți un ROE egal sau chiar peste cel al sectorului său (cei din aceeași industrie). Luați în considerare TechCo ca exemplu. ROE al TechCo a fost stabil la 18% de-a lungul anilor, comparativ cu media de 15% pentru colegii săi. Un investitor ar putea concluziona că conducerea TechCo a stăpânit arta de a-și folosi activele pentru a genera profit.
Ratele ROE relativ ridicate și scăzute vor varia de la un sector sau industrie la altul. Cu toate acestea, investitorii pot lua o scurtătură și pot considera acceptabil un raport rentabilitate a capitalului propriu care este aproape de media pe termen lung S&P 500 (14%). Orice mai puțin de 10% este considerat sărac.
Performanța acțiunilor și rentabilitatea capitalului propriu
ROE poate fi utilizat pentru estimarea ratelor de creștere a dividendelor și a ratelor de creștere durabilă. Se presupune că rapoartele sunt aproximativ în concordanță cu mediile grupului de egali. ROE poate oferi un punct de plecare pentru estimări viitoare ale ratei de creștere a acțiunilor și ale ratei de creștere a dividendelor. Aceste două calcule sunt funcții reciproce și pot fi utilizate pentru a face comparații mai ușoare între companii similare.
Înmulțiți ROE și factorul de retenție pentru a estima rata viitoare de creștere a companiei. Rata de retenție este procentul din venitul net pe care compania îl reține sau îl investește în creșterea viitoare.
ROE, Rata de creștere durabilă
Imaginați-vă că două companii au ROE și câștiguri nete identice, dar rate de retenție diferite. ROE al companiei A este de 15%. Acesta returnează 30% din profitul net acţionarilor sub formă de dividende. Compania A, în schimb, păstrează 70%. Afacerea B este, de asemenea, un ROE de 15%, dar returnează doar 10% din venitul net acționarilor. Acest lucru îi conferă un raport de retenție de 90%.
Pentru Compania A, este de 10,5%. Acesta este ROE înmulțit cu rata de retenție de 15% ori 70%. Rata de creștere în Business B este de 13,5%. Adică de 15% ori 90.
Această analiză se numește modelarea ratei de creștere durabilă. Acest model este util pentru investitorii care doresc să proiecteze viitorul sau să identifice acțiuni care au un risc mare de a deveni prea optimiști în ceea ce privește creșterea sustenabilității. Dacă o acțiune crește cu o viteză mai mică decât rata durabilă, ar putea fi subevaluată. De asemenea, piața ar putea reduce orice semne riscante. În ambele cazuri, o rată de creștere semnificativ peste sau sub ratele sustenabile justifică investigații suplimentare.
Estimarea ratei de creștere a dividendelor
Deși se pare că Business B este mai atractivă decât Compania A, din acest motiv, nu ia în considerare beneficiile unei rate mai mari de dividende. Este posibil să se modifice calculul pentru a determina rata de creștere a acțiunilor în dividende. Acest lucru ar putea fi mai important pentru investitorii cu venituri.
Randamentul dividendelor poate fi calculat cu ușurință prin înmulțirea ROE cu rata de plată. Raportul de plată este procentul în care venitul net este returnat acționarilor comuni prin dividende. Această formulă oferă o rată durabilă a dividendelor care favorizează Compania A.
Pentru a continua cu exemplul anterior: creșterea dividendelor companiei A este de 4,5% sau ROE înmulțit cu rata de plată (care este 15%x30). Rata de creștere a randamentului afacerii B pentru dividende este de 1,5%. Adică de 15% ori 10. Riscurile ar trebui identificate dacă o acțiune își mărește dividendul mult mai rapid sau mai lent decât rata de creștere durabilă.
Utilizați rentabilitatea capitalului propriu pentru a identifica problemele
Este de înțeles să ne întrebăm de ce un ROE ușor sub sau peste medie este mai bun decât un ROE dublat, triplat sau mai mare decât grupul său similar. Acțiunile cu un ROE foarte mare pot fi mai valoroase.
Un ROE extrem de mare ar putea fi un indicator al performanței puternice a companiei. Cu toate acestea, un ROE extrem de mare se poate datora unui sold mic de capitaluri proprii în comparație cu câștigul net, ceea ce poate indica risc.
Profituri inconsecvente
Profiturile instabile sunt prima problemă care ar putea apărea dintr-un ROE ridicat. LossCo este o companie care se luptă de ani de zile. În fiecare an, LossCo este înregistrată în bilanţul capitalurilor proprii ca „pierdere reţinută”. Aceste pierderi reprezintă o pierdere și scad capitalul propriu.
Acum să presupunem că LossCo a experimentat un avantaj financiar în ultimii ani și a revenit la profitabilitate. Numitorul calculului ROE este acum foarte mic, ca urmare a anilor de pierderi. Acest lucru face ca ROE să fie înșelător de mare.
Datorii excesive
Împrumutul excesiv este o altă problemă care ar putea duce la un ROE ridicat. O cantitate excesivă de datorie poate crește rentabilitatea investiției, deoarece capitalul propriu este egal cu activele mai puțin datoria. Cu cât datoria companiei este mai mare, cu atât mai mult capital poate pierde. Este obișnuit ca o companie să împrumute cantități mari de capital pentru a-și răscumpăra acțiunile. Acest lucru poate duce la un câștig pe acțiune (EPS) mai mare, dar nu afectează performanța reală sau ratele de creștere.
Venit net negativ
Venitul net negativ, precum și capitalurile proprii negative, pot duce la un ROE artificial ridicat. ROE nu ar trebui niciodată calculat dacă compania are capitaluri proprii negative sau o pierdere netă.
Capitalurile negative ale acționarilor pot duce la îndatorare excesivă, profitabilitate inconsecventă și alte probleme. Companiile care sunt profitabile și folosesc fluxul de numerar pentru a-și răscumpăra acțiunile pot face excepții de la această regulă. Aceasta poate fi o alternativă la plata dividendelor. Cu toate acestea, poate reduce capitalul propriu (răscumpărările scad din capitalul propriu) suficient pentru ca calculul să devină negativ.
Un raport ROE negativ sau un ROE extrem de mare ar trebui analizat în toate cazurile. Rareori, un ROE negativ s-ar putea datora unui management excelent sau unui program de cumpărare de acțiuni susținut de fluxuri de numerar, dar acest lucru este mai puțin probabil. Orice companie cu un ROE negativ nu poate fi comparată cu acțiunile cu ROE pozitiv.
Limitări ale randamentului capitalului propriu
Cu toate acestea, un ROE ridicat nu ar putea fi întotdeauna un semn bun. Un ROE exagerat ar putea indica multe probleme, cum ar fi profituri slabe sau împrumuturi excesive. ROE-ul unei companii cu o pierdere netă sau capitaluri proprii negative nu poate fi utilizat pentru a analiza compania. Nici nu poate fi folosit împotriva companiilor care au un ROE pozitiv.
Rentabilitatea capitalului propriu vs. Rentabilitatea capitalului investit
ROE se referă la cât de mult profit poate obține compania în raport cu capitalul propriu. Randamentul capitalului investit (ROIC), merge un pas mai departe.
Scopul ROIC este de a calcula fluxul de numerar total al companiei după dividende, pe baza tuturor surselor de capital ale acesteia. Aceasta include capitalul propriu de la acționari și datoria. ROE măsoară eficiența utilizării de către o companie a capitalurilor proprii. ROIC măsoară eficiența cu care o companie face bani din toate sursele.
Autorul articolului
Parmis Kazemi
Parmis este un creator de conținut care are o pasiune pentru a scrie și a crea lucruri noi. De asemenea, este foarte interesată de tehnologie și îi place să învețe lucruri noi.
Calculator De Rentabilitate A Capitalului Propriu Română
Publicat: Mon Feb 28 2022
În categoria Calculatoare financiare
Adăugați Calculator De Rentabilitate A Capitalului Propriu la propriul site web
Calculator De Rentabilitate A Capitalului Propriu în alte limbi
Калькулятар Рэнтабельнасці Ўласнага КапіталуKalkulačka Návratnosti Vlastného KapitáluКалкулатор За Възвръщаемост На Собствения КапиталKalkulator Povrata KapitalaNuosavybės Grąžos SkaičiuoklėCalcolatore Del Ritorno Sul Capitale ProprioReturn On Equity CalculatorKalkulator Pulangan Ke Atas EkuitiKalkylator För Avkastning På Eget KapitalOman Pääoman Tuottolaskuri