Kalkulator Keuangan

Pengembalian Atas Kalkulator Ekuitas

Kalkulator ROE ini memungkinkan Anda menghitung ROE (return-on-equity) dengan cepat berdasarkan pendapatan bersih yang dihasilkan serta total ekuitas perusahaan/proyek.

Kalkulator Pengembalian Ekuitas (ROE)

$
$
KIJANG
?

Daftar Isi

Apa Arti Return On Equity?
Kinerja Saham dan Pengembalian Ekuitas
ROE, Tingkat Pertumbuhan Berkelanjutan
Memperkirakan Tingkat Pertumbuhan Dividen
Gunakan Return on Equity untuk Mengidentifikasi Masalah
Keuntungan tidak konsisten
Hutang Berlebihan
Pendapatan bersih negatif
Batasan Pengembalian Ekuitas
Pengembalian Ekuitas vs. Pengembalian Modal yang Diinvestasikan

Apa Arti Return On Equity?

Peringkat ROE suatu saham tergantung pada apa yang dianggap normal. Misalnya, utilitas mungkin memiliki lebih banyak aset dan utang daripada yang mereka hasilkan dalam laba bersih. Tingkat ROE normal di sektor utilitas mungkin kurang dari 10%. Tingkat ROE normal mungkin lebih tinggi untuk perusahaan ritel atau teknologi yang memiliki neraca lebih kecil daripada laba bersih mereka.
Aturan praktis terbaik ketika membidik ROE adalah membidik ROE yang sama atau tepat di atas sektornya (yang berada dalam industri yang sama). Pertimbangkan TechCo sebagai contoh. ROE TechCo telah stabil di 18% selama bertahun-tahun dibandingkan dengan rata-rata 15% untuk rekan-rekannya. Seorang investor dapat menyimpulkan bahwa manajemen TechCo telah menguasai seni menggunakan asetnya untuk menghasilkan keuntungan.
Tingkat ROE yang relatif tinggi dan rendah akan bervariasi dari satu sektor atau industri ke sektor berikutnya. Namun, investor dapat mengambil jalan pintas dan mempertimbangkan rasio pengembalian atas ekuitas yang mendekati rata-rata jangka panjang S&P 500 (14%) sebagai hal yang dapat diterima. Apa pun yang kurang dari 10% dianggap buruk.

Kinerja Saham dan Pengembalian Ekuitas

ROE dapat digunakan untuk memperkirakan tingkat pertumbuhan dividen dan tingkat pertumbuhan yang berkelanjutan. Ini mengasumsikan bahwa rasio kira-kira sejalan dengan rata-rata kelompok sebaya mereka. ROE dapat memberikan titik awal untuk perkiraan masa depan tingkat pertumbuhan saham dan tingkat pertumbuhan dividen. Kedua perhitungan ini merupakan fungsi satu sama lain dan dapat digunakan untuk memudahkan perbandingan antara perusahaan sejenis.
Kalikan ROE dan faktor retensi untuk memperkirakan tingkat pertumbuhan perusahaan di masa depan. Tingkat retensi adalah persentase laba bersih yang dipertahankan atau diinvestasikan perusahaan untuk pertumbuhan di masa depan.

ROE, Tingkat Pertumbuhan Berkelanjutan

Bayangkan dua perusahaan memiliki ROE dan laba bersih yang identik, tetapi rasio retensinya berbeda. ROE Perusahaan A adalah 15%. Ini mengembalikan 30% dari laba bersihnya kepada pemegang saham dalam bentuk dividen. Perusahaan A, di sisi lain, mempertahankan 70%. Bisnis B juga merupakan ROE 15%, tetapi hanya mengembalikan 10% dari laba bersih kepada pemegang saham. Ini memberikan rasio retensi 90%.
Untuk Perusahaan A adalah 10,5%. Ini adalah ROE dikalikan dengan rasio retensi 15% kali 70%. Tingkat pertumbuhan di Bisnis B adalah 13,5%. Itu 15% kali 90.
Analisis ini disebut dengan pemodelan tingkat pertumbuhan berkelanjutan. Model ini berguna bagi investor yang ingin memproyeksikan masa depan atau mengidentifikasi saham-saham yang memiliki risiko tinggi menjadi terlalu optimis terhadap pertumbuhan keberlanjutannya. Jika suatu saham tumbuh pada kecepatan yang lebih lambat dari tingkat yang berkelanjutan, itu bisa menjadi undervalued. Pasar juga bisa mengabaikan tanda-tanda berisiko. Dalam kedua kasus tersebut, tingkat pertumbuhan secara signifikan di atas atau di bawah tingkat yang berkelanjutan memerlukan penyelidikan lebih lanjut.

Memperkirakan Tingkat Pertumbuhan Dividen

Meskipun tampaknya Bisnis B lebih menarik daripada Perusahaan A, untuk alasan ini, tidak mempertimbangkan manfaat dari tingkat dividen yang lebih tinggi. Dimungkinkan untuk memodifikasi perhitungan untuk menentukan tingkat pertumbuhan saham dalam bentuk dividen. Ini bisa menjadi lebih penting bagi investor pendapatan.
Hasil dividen dapat dengan mudah dihitung dengan mengalikan ROE kali rasio pembayaran. Rasio pembayaran adalah persentase laba bersih yang dikembalikan kepada pemegang saham biasa melalui dividen. Formula ini memberikan tingkat dividen berkelanjutan yang menguntungkan Perusahaan A.
Untuk melanjutkan contoh sebelumnya: Pertumbuhan dividen Perusahaan A adalah 4,5% atau ROE dikalikan dengan rasio pembayaran (yaitu 15%x30). Tingkat pertumbuhan hasil bisnis B untuk dividen adalah 1,5%. Itu adalah 15% kali 10. Risiko harus diidentifikasi jika saham meningkatkan dividennya jauh lebih cepat dari atau lebih lambat dari tingkat pertumbuhan yang berkelanjutan.

Gunakan Return on Equity untuk Mengidentifikasi Masalah

Dapat dimengerti untuk bertanya-tanya mengapa ROE sedikit di bawah atau di atas rata-rata lebih baik daripada ROE dua kali lipat, tiga kali lipat, atau lebih tinggi dari kelompok sejenis. Saham dengan ROE yang sangat tinggi bisa lebih bernilai.
ROE yang sangat tinggi bisa menjadi indikator kinerja perusahaan yang kuat. Namun, ROE yang sangat tinggi mungkin disebabkan oleh saldo ekuitas yang kecil dibandingkan dengan laba bersih, yang dapat mengindikasikan risiko.

Keuntungan tidak konsisten

Laba yang tidak stabil adalah masalah pertama yang dapat muncul dari ROE yang tinggi. LossCo adalah perusahaan yang telah berjuang selama bertahun-tahun. Setiap tahun, LossCo dicatat di neraca ekuitas sebagai "rugi yang ditahan". Kerugian ini merupakan kerugian dan penurunan ekuitas pemegang saham.
Sekarang mari kita asumsikan LossCo telah mengalami rejeki nomplok keuangan dalam beberapa tahun terakhir dan kembali ke profitabilitas. Penyebut perhitungan ROE sekarang sangat kecil, sebagai akibat dari kerugian bertahun-tahun. Hal ini membuat ROE menyesatkan tinggi.

Hutang Berlebihan

Pinjaman yang berlebihan adalah masalah lain yang dapat menyebabkan ROE tinggi. Jumlah utang yang berlebihan dapat meningkatkan ROE karena ekuitas sama dengan aset dikurangi utang. Semakin tinggi hutang perusahaan, semakin banyak ekuitas yang bisa hilang. Adalah umum bagi perusahaan untuk meminjam modal dalam jumlah besar untuk membeli kembali sahamnya. Hal ini dapat menghasilkan laba per saham (EPS) yang lebih tinggi tetapi tidak memengaruhi kinerja aktual atau tingkat pertumbuhan.

Pendapatan bersih negatif

Laba bersih negatif, serta ekuitas pemegang saham negatif, dapat menghasilkan ROE yang tinggi secara artifisial. ROE tidak boleh dihitung jika perusahaan memiliki ekuitas pemegang saham negatif atau rugi bersih.
Ekuitas pemegang saham yang negatif dapat menyebabkan hutang yang berlebihan, profitabilitas yang tidak konsisten, dan masalah lainnya. Perusahaan yang menguntungkan dan menggunakan arus kas untuk membeli kembali sahamnya dapat membuat pengecualian terhadap aturan ini. Ini bisa menjadi alternatif pembayaran dividen. Namun, dapat mengurangi ekuitas (pembelian kembali mengurangi ekuitas) cukup sehingga perhitungan menjadi negatif.
Rasio ROE negatif atau ROE yang sangat tinggi harus diperhatikan dalam semua kasus. Jarang, ROE negatif dapat disebabkan oleh manajemen yang sangat baik atau program pembelian saham yang didukung arus kas, tetapi kemungkinannya kecil. Setiap perusahaan dengan ROE negatif tidak dapat dibandingkan dengan saham dengan ROE positif.

Batasan Pengembalian Ekuitas

Namun, ROE yang tinggi tidak selalu merupakan pertanda baik. ROE yang berlebihan bisa menjadi indikasi banyak masalah seperti keuntungan yang buruk atau pinjaman yang berlebihan. ROE perusahaan dengan rugi bersih, atau ekuitas pemegang saham negatif, tidak dapat digunakan untuk menganalisis perusahaan. Juga tidak dapat digunakan terhadap perusahaan yang memiliki ROE positif.

Pengembalian Ekuitas vs. Pengembalian Modal yang Diinvestasikan

ROE mengacu pada seberapa banyak keuntungan yang dapat diperoleh perusahaan dibandingkan dengan ekuitas pemegang saham. Pengembalian modal yang diinvestasikan (ROIC), melangkah lebih jauh.
Tujuan ROIC adalah untuk menghitung total arus kas perusahaan setelah dividen, berdasarkan semua sumber modalnya. Ini termasuk ekuitas dari pemegang saham dan utang. ROE mengukur efisiensi penggunaan ekuitas pemegang saham perusahaan. ROIC mengukur efisiensi dimana perusahaan menghasilkan uang dari semua sumber.

Parmis Kazemi
Penulis artikel
Parmis Kazemi
Parmis adalah seorang content creator yang memiliki passion untuk menulis dan menciptakan hal-hal baru. Dia juga sangat tertarik dengan teknologi dan senang mempelajari hal-hal baru.

Pengembalian Atas Kalkulator Ekuitas Indonesia
Diterbitkan: Mon Feb 28 2022
Dalam kategori Kalkulator keuangan
Tambahkan Pengembalian Atas Kalkulator Ekuitas ke situs web Anda sendiri

Kalkulator keuangan lainnya

Gaji Bulanan Ke Kalkulator Gaji Per Jam (kalkulator Gaji)

Kalkulator Kenaikan Gaji

Kalkulator Surplus Konsumen (rumus Surplus Konsumen)

Kalkulator Gaji

Kalkulator Pinjaman Mobil

Kalkulator Diskon

Kalkulator Keuntungan Cryptocurrency

Kalkulator Keuntungan Ethereum (ETH)

Kalkulator Keuntungan Dogecoin (DOGE)

Kalkulator Keuntungan Bitcoin (BTC)

Kalkulator Hipotek

Kalkulator Keuntungan Ripple (XRP)

Kalkulator Keuntungan Bitcoin Cash (BCH)

Kalkulator Keuntungan Litecoin (LTC)

Kalkulator Keuntungan Binance Coin (BNB)

Kalkulator Biaya Tahunan Yang Setara

Kalkulator Pendapatan Tahunan

Kalkulator Pengembalian Investasi (ROI)

Kalkulator Depresiasi Mobil

Kalkulator Bunga

Kalkulator CAPM

Kalkulator Markup Keuangan

Kalkulator Pinjaman Rumah (EMI)

Kalkulator PPF (Dana Penyelenggara Negara)

Kalkulator Pengembalian Reksa Dana

Kalkulator SIP (rencana Investasi Sistematis)

Kalkulator CAGR (tingkat Pertumbuhan Tahunan Gabungan)

Kalkulator Indeks Perenungan

Kalkulator Tingkat Topi

Kalkulator Rata-rata Stok (basis Biaya)

Kalkulator Investasi

Kalkulator Pemecahan Saham Terbalik

Kalkulator Biaya Listrik

Kalkulator Pembagian Sewa Umum

Kalkulator Komisi

Kalkulator Nilai Masa Depan

Kalkulator Penilaian Awal

Kalkulator Rasio Lindung Nilai Untuk Investasi

Kalkulator Dana Tenggelam

Kalkulator Setoran Berulang (RD)

Sewa Kalkulator

Kalkulator Rasio Utang Terhadap Pendapatan

Kalkulator Payback Period

Kalkulator Laba Per Saham (EPS)

Kalkulator Momen Inersia

Nilai Masa Depan Kalkulator Anuitas

Persentase Hasil Tahunan

Kalkulator Margin

Konverter Crore Ke Lakh

Kalkulator Pinjaman Kapal

Kalkulator Harga Obligasi

Waktu Setengah Kalkulator