Maliyyə Hesablayıcıları
Kapitalın Gəlirliliyi Kalkulyatoru
Bu ROE kalkulyatoru əldə edilən xalis gəlirə, eləcə də şirkətin/layihənin ümumi kapitalına əsaslanaraq ROE-ni (kapitalın gəlirliliyi) tez hesablamağa imkan verir.
Kapitalın gəlirliliyi (ROE) Kalkulyatoru
$
$
ROE
?
Mündəricat
Kapitalın gəlirliliyi nə deməkdir?
Bir səhmin ROE reytinqi normal hesab ediləndən asılıdır. Məsələn, kommunal xidmətlərin xalis gəlirdən daha çox aktivləri və borcu ola bilər. Kommunal sektorda normal ROE səviyyələri 10%-dən az ola bilər. Normal ROE səviyyələri xalis gəlirlərindən daha kiçik balans hesabatlarına malik pərakəndə və ya texnologiya firmaları üçün daha yüksək ola bilər.
ROE-ni hədəfləyərkən ən yaxşı qayda, öz sektorunun (eyni sənayedə olanlar) ROE-yə bərabər və ya ondan bir qədər yüksək olmasını hədəfləməkdir. Nümunə olaraq TechCo-nu nəzərdən keçirək. TechCo-nun ROE həmyaşıdları üçün 15% orta göstərici ilə müqayisədə illər ərzində 18% səviyyəsində sabit olmuşdur. İnvestor belə nəticəyə gələ bilər ki, TechCo-nun rəhbərliyi mənfəət əldə etmək üçün onun aktivlərindən istifadə sənətini mənimsəyib.
Nisbətən yüksək və aşağı ROE dərəcələri bir sektordan və ya sənayedən digərinə dəyişəcək. Bununla belə, investorlar qısa yoldan istifadə edə və S&P 500 uzunmüddətli orta göstəricisinə (14%) yaxın olan kapitalın gəlirliliyini məqbul hesab edə bilərlər. 10%-dən aşağı olan hər şey yoxsul sayılır.
Səhmlərin performansı və kapitalın gəlirliliyi
ROE dividend artım templərini və davamlı artım templərini qiymətləndirmək üçün istifadə edilə bilər. O güman edir ki, nisbətlər onların həmyaşıdları qrupunun orta göstəricilərinə təxminən uyğundur. ROE, səhmin artım sürəti və dividendlərin artım tempinin gələcək təxminləri üçün başlanğıc nöqtəsi təmin edə bilər. Bu iki hesablama bir-birinin funksiyalarıdır və oxşar şirkətlər arasında müqayisələri asanlaşdırmaq üçün istifadə edilə bilər.
Şirkətin gələcək inkişaf tempini təxmin etmək üçün ROE və saxlama əmsalını çoxaldın. Saxlama dərəcəsi şirkətin saxladığı və ya gələcək böyüməyə sərmayə qoyduğu xalis gəlirin faizidir.
ROE, Dayanıqlı artım sürəti
Təsəvvür edin ki, iki şirkətin eyni ROE və xalis mənfəəti var, lakin fərqli saxlama əmsalları var. A şirkətinin ROE 15% təşkil edir. O, xalis mənfəətinin 30%-ni səhmdarlara dividend şəklində qaytarır. A şirkəti isə 70%-ni özündə saxlayır. Biznes B də 15% ROE-dir, lakin o, səhmdarlara xalis gəlirin yalnız 10%-ni qaytarır. Bu, ona 90% tutma nisbətini verir.
A şirkəti üçün bu, 10,5% təşkil edir. Bu, ROE 15% ilə 70% tutma nisbətinə vurulur. B biznesində artım tempi 13,5% təşkil edir. Bu 15% 90-dır.
Bu təhlil davamlı artım sürətinin modelləşdirilməsi adlanır. Bu model gələcəyi proqnozlaşdırmaq və ya davamlılıq artımı ilə bağlı çox optimist olmaq riski yüksək olan səhmləri müəyyən etmək istəyən investorlar üçün faydalıdır. Bir səhm dayanıqlı sürətindən daha yavaş sürətlə böyüyürsə, o, aşağı qiymətləndirilə bilər. Bazar da hər hansı riskli əlamətlərə endirim edə bilər. Hər iki halda, dayanıqlı templərdən əhəmiyyətli dərəcədə yuxarı və ya aşağı artım tempi əlavə araşdırma tələb edir.
Dividend artım tempinin təxmin edilməsi
B Biznesinin A şirkətindən daha cəlbedici olduğu görünsə də, bu səbəbdən daha yüksək dividend dərəcəsinin faydalarını nəzərə almır. Səhmlərin dividendlərdə artım tempini müəyyən etmək üçün hesablamada dəyişiklik etmək mümkündür. Bu, gəlirli investorlar üçün daha vacib ola bilər.
Dividend gəliri ROE-ni ödəmə nisbətinə vurmaqla asanlıqla hesablana bilər. Ödəniş əmsalı xalis gəlirin dividendlər vasitəsilə adi səhmdarlara qaytarılma faizidir. Bu formula A şirkətinə üstünlük verən davamlı dividend dərəcəsi təmin edir.
Əvvəlki nümunə ilə davam etmək üçün: A şirkətinin dividend artımı 4.5% və ya ROE-nin ödəmə nisbətinə vurulmasıdır (bu, 15%x30). B biznesinin dividendlər üzrə gəlir artımı 1,5% təşkil edir. Bu, 15% dəfə 10-dur. Səhm öz dividendlərini davamlı artım tempindən daha sürətli və ya daha yavaş artırarsa, risklər müəyyən edilməlidir.
Problemləri müəyyən etmək üçün kapitalın gəlirliliyindən istifadə edin
Niyə orta hesabla bir qədər aşağı və ya yuxarı olan ROE-nin həmyaşıdları qrupundan ikiqat, üç dəfə və ya daha yüksək olan ROE-dən daha yaxşı olması ilə maraqlanmaq başa düşüləndir. Çox yüksək ROE olan səhmlər daha qiymətli ola bilər.
Həddindən artıq yüksək ROE şirkətin güclü performansının göstəricisi ola bilər. Bununla belə, son dərəcə yüksək ROE xalis mənfəətlə müqayisədə kiçik kapital balansına görə ola bilər ki, bu da riski göstərə bilər.
Uyğun olmayan mənfəət
Qeyri-sabit mənfəət yüksək ROE-dən yarana biləcək ilk problemdir. LossCo illərdir mübarizə aparan bir şirkətdir. Hər il LossCo kapital balansında “saxlanılmamış zərər” kimi qeyd olunur. Bu itkilər zərəri əks etdirir və səhmdarların kapitalını azaldır.
İndi fərz edək ki, LossCo son illərdə maliyyə böhranı yaşayıb və gəlirliliyə qayıdır. İllərlə itkilər nəticəsində ROE hesablamasının məxrəci indi çox kiçikdir. Bu, ROE-ni aldadıcı dərəcədə yüksək edir.
Həddindən artıq borc
Həddindən artıq borclanma yüksək ROE-yə səbəb ola biləcək başqa bir problemdir. Həddindən artıq borc məbləği ROE-ni artıra bilər, çünki kapital aktivlərə bərabər borc azdır. Şirkətin borcu nə qədər yüksək olarsa, bir o qədər çox kapital itirə bilər. Bir şirkətin səhmlərini geri almaq üçün böyük miqdarda kapital borclanması adi haldır. Bu, səhm üzrə daha yüksək mənfəətə (EPS) səbəb ola bilər, lakin faktiki performansa və ya artım templərinə təsir göstərmir.
Mənfi xalis gəlir
Mənfi xalis gəlir, eləcə də mənfi səhmdarların kapitalı süni yüksək ROE ilə nəticələnə bilər. Əgər şirkətin mənfi səhmdar kapitalı və ya xalis zərəri varsa, ROE heç vaxt hesablanmamalıdır.
Mənfi səhmdarların kapitalı həddindən artıq borclara, uyğunsuz gəlirliyə və digər problemlərə səbəb ola bilər. Gəlirli olan və səhmlərini geri almaq üçün pul vəsaitlərinin hərəkətindən istifadə edən şirkətlər bu qaydadan istisnalar edə bilərlər. Bu dividendlərin ödənilməsinə alternativ ola bilər. Bununla belə, o, kapitalı azalda bilər (geri satınalmalar kapitaldan çıxılır) ki, hesablama mənfi olur.
Bütün hallarda mənfi ROE nisbəti və ya çox yüksək ROE nəzərə alınmalıdır. Nadir hallarda mənfi ROE əla idarəetmə və ya pul vəsaitlərinin hərəkəti ilə dəstəklənən səhm alış proqramı ilə bağlı ola bilər, lakin bu, daha az ehtimal olunur. Mənfi ROE olan hər hansı bir şirkət müsbət ROE olan səhmlərlə müqayisə edilə bilməz.
Kapitalın gəlirliliyinə dair məhdudiyyətlər
Bununla belə, yüksək ROE həmişə yaxşı əlamət ola bilməz. Şişirdilmiş ROE zəif mənfəət və ya həddindən artıq borclanma kimi bir çox problemin göstəricisi ola bilər. Xalis zərəri və ya mənfi səhmdar kapitalı olan şirkətin ROE-si şirkəti təhlil etmək üçün istifadə edilə bilməz. Nə də müsbət ROE olan şirkətlərə qarşı istifadə edilə bilməz.
İnvestisiya edilmiş kapitalın gəlirinə qarşı kapitalın gəlirliliyi
ROE şirkətin səhmdarların kapitalına nisbətən nə qədər mənfəət əldə edə biləcəyini ifadə edir. İnvestisiya edilmiş kapitalın qaytarılması (ROIC) bir addım daha irəli gedir.
ROIC-in məqsədi dividendlərdən sonra şirkətin bütün kapital mənbələrinə əsaslanaraq ümumi pul vəsaitlərinin hərəkətini hesablamaqdır. Buraya səhmdarların kapitalı və borc daxildir. ROE şirkətin səhmdarların kapitalından istifadəsinin səmərəliliyini ölçür. ROIC bir şirkətin bütün mənbələrdən pul qazanma səmərəliliyini ölçür.
Məqalə müəllifi
Parmis Kazemi
Parmis, yeni şeylər yazmaq və yaratmaq həvəsi olan bir məzmun yaradıcısıdır. Texnika ilə də çox maraqlanır və yeni şeylər öyrənməyi sevir.
Kapitalın Gəlirliliyi Kalkulyatoru Azərbaycan
Yayımlandı: Mon Feb 28 2022
Maliyyə hesablayıcıları kateqoriyasında
Öz saytınıza Kapitalın Gəlirliliyi Kalkulyatoru əlavə edin
Kapitalın Gəlirliliyi Kalkulyatoru digər dillərdə
ماشین حساب بازده حقوق صاحبان سهامΑριθμομηχανή Απόδοσης Ιδίων Κεφαλαίωνמחשבון תשואה להוןKalkulačka Návratnosti Vlastního KapitáluSaját Tőke Megtérülési Kalkulátor股本回报率计算器ইক্যুইটি ক্যালকুলেটরে রিটার্নКалькулятор Рентабельності Власного КапіталуOmakapitali Tootluse KalkulaatorReturn On Equity Calculator