ماشین حساب های مالی
ماشین حساب بازده حقوق صاحبان سهام
این ماشین حساب ROE به شما امکان می دهد تا به سرعت ROE (بازده حقوق صاحبان سهام) را بر اساس درآمد خالص تولید شده و همچنین کل حقوق صاحبان سهام شرکت/پروژه محاسبه کنید.
ماشین حساب بازده سهام (ROE).
$
$
ROE
?
فهرست مطالب
بازده سهام به چه معناست؟
رتبه بندی ROE یک سهم به چیزی که عادی در نظر گرفته می شود بستگی دارد. به عنوان مثال، شرکت های آب و برق ممکن است دارایی و بدهی بیشتری نسبت به درآمد خالص داشته باشند. سطوح ROE نرمال در بخش آب و برق ممکن است کمتر از 10٪ باشد. سطوح ROE معمولی ممکن است برای شرکت‌های خرده‌فروشی یا فناوری که ترازنامه‌های کمتری نسبت به درآمد خالص دارند، بالاتر باشد.
بهترین قانون سرانگشتی هنگام هدف ROE این است که ROE برابر یا درست بالاتر از بخش آن (کسانی که در همان صنعت هستند) هدف قرار دهید. TechCo را به عنوان مثال در نظر بگیرید. ROE شرکت TechCo در طول سالها در 18 درصد در مقایسه با میانگین 15 درصد برای همتایان خود ثابت بوده است. یک سرمایه‌گذار می‌تواند به این نتیجه برسد که مدیریت TechCo در استفاده از دارایی‌هایش برای ایجاد سود تسلط دارد.
نرخ ROE نسبتاً بالا و پایین از یک بخش یا صنعت به بخش دیگر متفاوت است. با این حال، سرمایه‌گذاران می‌توانند میانبر را انتخاب کنند و نسبت بازدهی سهام را که نزدیک به میانگین بلندمدت S&P 500 (14%) است، قابل قبول در نظر بگیرند. هر چیزی کمتر از 10 درصد ضعیف محسوب می شود.
عملکرد سهام و بازده حقوق صاحبان سهام
ROE می تواند برای تخمین نرخ رشد سود سهام و نرخ رشد پایدار استفاده شود. فرض می‌کند که نسبت‌ها تقریباً مطابق با میانگین‌های گروه همتایان خود هستند. ROE می تواند نقطه شروعی برای برآوردهای آتی نرخ رشد سهام و نرخ رشد سود سهام باشد. این دو محاسبات تابع یکدیگر هستند و می توان از آنها برای مقایسه آسان تر بین شرکت های مشابه استفاده کرد.
برای تخمین نرخ رشد آتی شرکت، ROE و عامل حفظ را ضرب کنید. نرخ حفظ درصدی از درآمد خالص است که شرکت حفظ می کند یا در رشد آتی سرمایه گذاری می کند.
ROE، نرخ رشد پایدار
تصور کنید که دو شرکت دارای ROE و سود خالص یکسان هستند، اما نسبت‌های نگهداری متفاوتی دارند. ROE شرکت A 15٪ است. 30 درصد از سود خالص خود را به سهامداران به صورت سود سهام باز می گرداند. از سوی دیگر، شرکت A 70 درصد را حفظ می کند. کسب و کار B نیز یک ROE 15٪ است، اما تنها 10٪ از درآمد خالص را به سهامداران برمی گرداند. این به آن نسبت نگهداری 90٪ می دهد.
برای شرکت A، 10.5٪ است. این ROE ضرب در نسبت نگهداری 15% ضربدر 70% است. نرخ رشد در کسب و کار B 13.5 درصد است. یعنی 15% ضربدر 90.
این تحلیل مدلسازی نرخ رشد پایدار نامیده می شود. این مدل برای سرمایه‌گذارانی مفید است که می‌خواهند آینده را پیش‌بینی کنند یا سهام‌هایی را شناسایی کنند که ریسک بالایی برای خوش‌بین شدن نسبت به رشد پایداری خود دارند. اگر سهمی با سرعت کمتری نسبت به نرخ پایدار رشد کند، ممکن است ارزش آن کمتر از حد باشد. بازار همچنین می تواند هر گونه نشانه خطر را کاهش دهد. در هر دو مورد، نرخ رشد به طور قابل توجهی بالاتر یا پایین تر از نرخ های پایدار مستلزم بررسی بیشتر است.
تخمین نرخ رشد سود سهام
در حالی که به نظر می رسد کسب و کار B جذاب تر از شرکت A است، به همین دلیل، مزایای نرخ سود بالاتر را در نظر نمی گیرد. امکان تغییر محاسبات برای تعیین نرخ رشد سهام در سود سهام وجود دارد. این می تواند برای سرمایه گذاران درآمدی مهم تر باشد.
بازده سود تقسیمی را می توان به راحتی با ضرب ROE در نسبت پرداخت محاسبه کرد. نسبت پرداخت درصدی است که درآمد خالص از طریق سود سهام به سهامداران عادی باز می گردد. این فرمول نرخ سود سهام پایداری را ارائه می دهد که به نفع شرکت A است.
برای ادامه مثال قبلی: رشد سود سهام شرکت A 4.5٪ یا ROE ضرب در نسبت پرداخت (که 15٪ در 30 است) است. نرخ رشد بازده کسب و کار B برای سود سهام 1.5٪ است. این 15% ضربدر 10 است. اگر سهامی سود سهام خود را بسیار سریعتر یا کندتر از نرخ رشد پایدار افزایش دهد، باید ریسک ها شناسایی شوند.
از بازده حقوق صاحبان سهام برای شناسایی مشکلات استفاده کنید
قابل درک است که چرا یک ROE کمی کمتر یا بالاتر از میانگین بهتر از یک ROE دو برابر، سه برابر یا بالاتر از گروه همتای خود است. سهام با ROE بسیار بالا می تواند ارزشمندتر باشد.
ROE بسیار بالا می تواند نشانگر عملکرد قوی شرکت باشد. با این حال، ROE بسیار بالا ممکن است به دلیل موجودی کوچک سهام در مقایسه با سود خالص باشد که می تواند نشان دهنده ریسک باشد.
سودهای متناقض
سود ناپایدار اولین مسئله ای است که می تواند از ROE بالا ناشی شود. LossCo شرکتی است که سال ها با مشکل مواجه شده است. هر سال، LossCo در ترازنامه حقوق صاحبان سهام به عنوان "زیان انباشته" ثبت می شود. این زیان نشان دهنده زیان و کاهش حقوق صاحبان سهام است.
حال بیایید فرض کنیم LossCo در سال‌های اخیر یک درآمد بادآورده مالی را تجربه کرده و به سوددهی بازگشته است. مخرج محاسبه ROE اکنون در نتیجه سالها ضرر بسیار کوچک است. این باعث می شود ROE به طور گمراه کننده ای بالا باشد.
بدهی بیش از حد
استقراض بیش از حد مشکل دیگری است که می تواند منجر به ROE بالا شود. مقدار بیش از حد بدهی می تواند ROE را افزایش دهد زیرا حقوق صاحبان سهام برابر با دارایی ها کمتر از بدهی است. هر چه بدهی شرکت بیشتر باشد، سهام بیشتری می تواند از دست بدهد. معمولاً یک شرکت برای بازخرید سهام خود مقادیر زیادی سرمایه وام می گیرد. این می تواند منجر به سود بیشتر هر سهم (EPS) شود اما بر عملکرد واقعی یا نرخ رشد تأثیری ندارد.
درآمد خالص منفی
درآمد خالص منفی، و همچنین ارزش ویژه سهامداران منفی، می تواند منجر به ROE به طور مصنوعی بالا شود. اگر شرکت دارای حقوق صاحبان سهام منفی یا زیان خالص باشد، ROE هرگز نباید محاسبه شود.
ارزش ویژه سهامداران منفی می تواند منجر به بدهی بیش از حد، سودآوری ناسازگار و مسائل دیگر شود. شرکت هایی که سودآور هستند و از جریان نقدی برای بازخرید سهام خود استفاده می کنند، می توانند از این قاعده استثنا قائل شوند. این می تواند جایگزینی برای پرداخت سود سهام باشد. با این حال، می تواند ارزش ویژه را کاهش دهد (بایبک ها از حقوق صاحبان سهام کم می شود) به اندازه ای که محاسبه منفی شود.
یک نسبت ROE منفی یا یک ROE بسیار بالا باید در همه موارد بررسی شود. به ندرت، ROE منفی می تواند به دلیل مدیریت عالی یا برنامه خرید سهام با پشتیبانی جریان نقدی باشد، اما این احتمال کمتر است. هیچ شرکتی با ROE منفی نمی تواند با سهام با ROE مثبت مقایسه شود.
محدودیت های بازده حقوق صاحبان سهام
با این حال، ROE بالا همیشه نمی تواند نشانه خوبی باشد. یک ROE اغراق‌آمیز می‌تواند نشان‌دهنده بسیاری از مشکلات مانند سود ضعیف یا استقراض بیش از حد باشد. ROE یک شرکت با زیان خالص، یا دارایی منفی سهامداران، نمی تواند برای تجزیه و تحلیل شرکت استفاده شود. همچنین نمی توان از آن در برابر شرکت هایی که دارای ROE مثبت هستند استفاده کرد.
بازده حقوق صاحبان سهام در مقابل بازده سرمایه سرمایه گذاری شده
ROE به میزان سودی که شرکت می تواند نسبت به حقوق صاحبان سهام داشته باشد اشاره دارد. بازگشت سرمایه سرمایه گذاری شده (ROIC)، یک گام فراتر می رود.
هدف ROIC محاسبه کل جریان نقدی شرکت پس از تقسیم سود، بر اساس تمام منابع سرمایه آن است. این شامل حقوق صاحبان سهام و بدهی است. ROE کارایی استفاده شرکت از حقوق صاحبان سهام را اندازه گیری می کند. ROIC کارایی کسب درآمد یک شرکت از همه منابع را اندازه گیری می کند.
نویسنده مقاله
Parmis Kazemi
پارمیس یک تولید کننده محتوا است که علاقه زیادی به نوشتن و خلق چیزهای جدید دارد. او همچنین علاقه زیادی به فناوری دارد و از یادگیری چیزهای جدید لذت می برد.
ماشین حساب بازده حقوق صاحبان سهام فارسی
منتشر شده: Mon Feb 28 2022
در گروه ماشین حساب های مالی
ماشین حساب بازده حقوق صاحبان سهام را به وب سایت خود اضافه کنید
ماشین حساب بازده حقوق صاحبان سهام به زبانهای دیگر
Αριθμομηχανή Απόδοσης Ιδίων Κεφαλαίωνמחשבון תשואה להוןKalkulačka Návratnosti Vlastního KapitáluSaját Tőke Megtérülési Kalkulátor股本回报率计算器ইক্যুইটি ক্যালকুলেটরে রিটার্নКалькулятор Рентабельності Власного КапіталуOmakapitali Tootluse KalkulaatorReturn On Equity CalculatorCalculadora De Retorno Sobre O Patrimônio