Finansal Hesap Makineleri
Özkaynak Getirisi Hesaplayıcısı
Bu ROE hesaplayıcı, şirketin/projenin toplam öz sermayesinin yanı sıra oluşturulan net gelire dayalı olarak ROE'yi (özsermaye getirisi) hızlı bir şekilde hesaplamanıza olanak tanır.
Özkaynak Getirisi (ROE) Hesaplayıcısı
$
$
KARACA
?
İçindekiler
Özkaynak Getirisi Ne Demektir?
Bir hisse senedinin ROE derecesi, neyin normal kabul edildiğine bağlıdır. Örneğin, kamu hizmetleri, net gelirde elde ettiklerinden daha fazla varlığa ve borca sahip olabilir. Kamu hizmeti sektöründeki normal ROE seviyeleri %10'dan az olabilir. Normal ROE seviyeleri, net gelirlerinden daha küçük bilançoları olan perakende veya teknoloji firmaları için daha yüksek olabilir.
ROE'yi hedeflerken en iyi kural, kendi sektörününkine (aynı sektördekiler) eşit veya hemen üstünde bir ROE hedeflemektir. Örnek olarak TechCo'yu düşünün. TechCo'nun ROE'si, emsallerinin ortalama %15'ine kıyasla, yıllar içinde %18'de sabit kalmıştır. Bir yatırımcı, TechCo yönetiminin varlıklarını kâr elde etmek için kullanma sanatında ustalaştığı sonucuna varabilir.
Nispeten yüksek ve düşük ROE oranları bir sektör veya endüstriden diğerine farklılık gösterecektir. Bununla birlikte, yatırımcılar kestirme bir yol izleyebilir ve S&P 500 uzun vadeli ortalamasına (%14) yakın bir özsermaye getiri oranını kabul edilebilir olarak değerlendirebilir. %10'dan az olan her şey kötü kabul edilir.
Hisse Senedi Performansı ve Özkaynak Getirisi
ROE, temettü büyüme oranlarını ve sürdürülebilir büyüme oranlarını tahmin etmek için kullanılabilir. Oranların kabaca akran grubu ortalamalarıyla uyumlu olduğunu varsayar. ROE, bir hisse senedinin büyüme oranı ve temettü büyüme oranıyla ilgili gelecekteki tahminler için bir başlangıç noktası sağlayabilir. Bu iki hesaplama birbirinin işlevidir ve benzer şirketler arasında daha kolay karşılaştırmalar yapmak için kullanılabilir.
Şirketin gelecekteki büyüme oranını tahmin etmek için ROE'yi ve elde tutma faktörünü çarpın. Elde tutma oranı, şirketin elinde bulundurduğu veya gelecekteki büyümeye yatırım yaptığı net gelirin yüzdesidir.
ROE, Sürdürülebilir Büyüme Oranı
İki şirketin aynı ROE'lere ve net kazançlara sahip olduğunu, ancak elde tutma oranlarının farklı olduğunu hayal edin. A Şirketinin ROE'si %15'tir. Net karının %30'unu temettü olarak hissedarlarına iade eder. A firması ise %70 hisseye sahiptir. B İşletmesi de %15'lik bir ROE'dir, ancak hissedarlara net gelirin yalnızca %10'unu verir. Bu, ona %90'lık bir tutma oranı verir.
A Şirketi için %10,5'tir. Bu, ROE'nin %15 çarpı %70'lik elde tutma oranı ile çarpımıdır. Business B'deki büyüme oranı %13,5'tir. Bu %15 çarpı 90.
Bu analize sürdürülebilir büyüme oranı modellemesi denir. Bu model, geleceği tahmin etmek veya sürdürülebilir büyümeleri konusunda fazla iyimser olma riski yüksek hisse senetlerini belirlemek isteyen yatırımcılar için faydalıdır. Bir hisse senedi, sürdürülebilir oranından daha yavaş büyüyorsa, değeri düşük olabilir. Piyasa ayrıca herhangi bir riskli işareti iskonto ediyor olabilir. Her iki durumda da, sürdürülebilir oranların önemli ölçüde üstünde veya altında bir büyüme oranı, daha fazla araştırmayı garanti eder.
Temettü Büyüme Oranının Tahmin Edilmesi
B İşletmesi, A Şirketinden daha çekici görünse de, bu nedenle daha yüksek bir temettü oranının faydalarını dikkate almıyor. Hisse senedinin temettülerdeki büyüme oranını belirlemek için hesaplamayı değiştirmek mümkündür. Bu, gelir yatırımcıları için daha önemli olabilir.
Temettü verimi, ROE ile ödeme oranı çarpılarak kolayca hesaplanabilir. Ödeme oranı, net gelirin temettü yoluyla ortak hissedarlara iade edilmesinin yüzdesidir. Bu formül, A Şirketini destekleyen sürdürülebilir bir temettü oranı sağlar.
Önceki örnekle devam edecek olursak: A Şirketinin temettü büyümesi %4,5 veya ROE ile ödeme oranı çarpılır (%15x30). B İşletmesinin temettü getirisi büyüme oranı %1,5'tir. Yani %15 çarpı 10. Bir hisse senedinin temettüsünü sürdürülebilir büyüme oranından çok daha hızlı veya daha yavaş artırması durumunda riskler tanımlanmalıdır.
Sorunları Tanımlamak için Öz Sermaye Getirisini Kullanın
Ortalamanın biraz altında veya üzerinde bir ROE'nin neden iki katına, üçe katlanmış veya akran grubundan daha yüksek bir ROE'den daha iyi olduğunu merak etmek anlaşılabilir. ROE'si çok yüksek olan hisse senetleri daha değerli olabilir.
Son derece yüksek bir ROE, güçlü şirket performansının bir göstergesi olabilir. Bununla birlikte, son derece yüksek bir ROE, net kazançlara kıyasla küçük bir öz sermaye bakiyesinden kaynaklanabilir ve bu da riski gösterebilir.
Tutarsız karlar
İstikrarsız karlar, yüksek bir ROE'den kaynaklanabilecek ilk sorundur. LossCo yıllardır mücadele eden bir şirket. LossCo, her yıl özkaynak bilançosuna "birikmiş zarar" olarak kaydedilir. Bu kayıplar bir zararı temsil eder ve özkaynakları azaltır.
Şimdi, LossCo'nun son yıllarda finansal bir beklenmedik düşüş yaşadığını ve kârlılığa geri döndüğünü varsayalım. ROE hesaplamasının paydası, yılların kayıplarının bir sonucu olarak artık çok küçüktür. Bu, ROE'yi yanıltıcı şekilde yüksek yapar.
Aşırı Borç
Aşırı borçlanma, yüksek ROE'ye yol açabilecek başka bir sorundur. Öz sermaye varlıklardan daha az borca eşit olduğundan, aşırı miktarda borç ROE'yi artırabilir. Şirketin borcu ne kadar yüksek olursa, o kadar fazla öz sermaye kaybedebilir. Bir şirketin hisselerini geri almak için büyük miktarlarda sermaye ödünç alması yaygındır. Bu, daha yüksek hisse başına kazanç (EPS) sağlayabilir, ancak gerçek performansı veya büyüme oranlarını etkilemez.
Negatif Net gelir
Negatif net gelir ve negatif öz sermaye, yapay olarak yüksek ROE ile sonuçlanabilir. Şirketin özsermayesi negatifse veya net zararı varsa, ROE asla hesaplanmamalıdır.
Negatif öz sermaye, aşırı borca, tutarsız karlılığa ve diğer sorunlara yol açabilir. Kârlı olan ve nakit akışını hisselerini geri almak için kullanan şirketler bu kurala istisna getirebilir. Bu, temettü ödemeye bir alternatif olabilir. Ancak, öz sermayeyi (öz sermayeden geri alımlar çıkarılarak) hesaplamanın negatif hale gelmesine yetecek kadar azaltabilir.
Her durumda negatif bir ROE oranı veya aşırı yüksek bir ROE dikkate alınmalıdır. Nadiren, negatif bir ROE, mükemmel yönetim veya nakit akışı destekli bir hisse satın alma programından kaynaklanabilir, ancak bu daha az olasıdır. Negatif ROE'ye sahip herhangi bir şirket, ROE'si pozitif olan hisse senetleriyle karşılaştırılamaz.
Öz Sermaye Getirisine İlişkin Sınırlamalar
Ancak, yüksek bir ROE her zaman iyiye işaret olmayabilir. Abartılı bir ROE, düşük kar veya aşırı borçlanma gibi birçok sorunun göstergesi olabilir. Net zararı veya negatif öz sermayesi olan bir şirketin ROE'si, şirketi analiz etmek için kullanılamaz. ROE'si pozitif olan şirketlere karşı da kullanılamaz.
Özkaynak Getirisi ve Yatırım Sermayesi Getirisi
ROE, şirketin özkaynaklara göre ne kadar kar elde edebileceğini ifade eder. Yatırılan sermayenin geri dönüşü (ROIC), bir adım daha ileri gider.
ROIC'nin amacı, şirketin tüm sermaye kaynaklarına dayalı olarak temettülerden sonraki toplam nakit akışını hesaplamaktır. Bu, hissedarlardan öz sermaye ve borç içerir. ROE, bir şirketin özkaynak kullanımının verimliliğini ölçer. ROIC, bir şirketin tüm kaynaklardan para kazanma verimliliğini ölçer.
makale yazarı
Parmis Kazemi
Parmis, yeni şeyler yazma ve yaratma tutkusu olan bir içerik yaratıcısıdır. Ayrıca teknoloji ile yakından ilgileniyor ve yeni şeyler öğrenmekten hoşlanıyor.
Özkaynak Getirisi Hesaplayıcısı Türkçe
Yayınlanan: Mon Feb 28 2022
Finansal hesap makineleri kategorisinde
Özkaynak Getirisi Hesaplayıcısı kendi web sitenize ekleyin
Özkaynak Getirisi Hesaplayıcısı diğer dillerde
Pengembalian Atas Kalkulator EkuitasCalculator De Rentabilitate A Capitalului PropriuКалькулятар Рэнтабельнасці Ўласнага КапіталуKalkulačka Návratnosti Vlastného KapitáluКалкулатор За Възвръщаемост На Собствения КапиталKalkulator Povrata KapitalaNuosavybės Grąžos SkaičiuoklėCalcolatore Del Ritorno Sul Capitale ProprioReturn On Equity CalculatorKalkulator Pulangan Ke Atas Ekuiti