Finanšu Kalkulatori
Pašu Kapitāla Atdeves Kalkulators
Šis ROE kalkulators ļauj ātri aprēķināt ROE (kapitāla atdevi), pamatojoties uz gūtajiem neto ienākumiem, kā arī uzņēmuma/projekta kopējo pašu kapitālu.
Kapitāla atdeves (ROE) kalkulators
$
$
ROE
?
Satura rādītājs
Ko nozīmē kapitāla atdeve?
Akciju ROE reitings ir atkarīgs no tā, kas tiek uzskatīts par normālu. Piemēram, komunālajiem pakalpojumiem var būt vairāk aktīvu un parādu, nekā tie veido neto ienākumus. Normāls ROE līmenis komunālajā sektorā var būt mazāks par 10%. Parastie ROE līmeņi var būt augstāki mazumtirdzniecības vai tehnoloģiju uzņēmumiem, kuru bilances ir mazākas nekā to neto ienākumi.
Labākais īkšķis, cenšoties sasniegt ROE, ir mērķēt uz ROE, kas ir vienāda vai nedaudz augstāka par tās nozares (tās pašas nozares) ROE. Apsveriet TechCo kā piemēru. TechCo ROE gadu gaitā ir bijis stabils 18% apmērā, salīdzinot ar 15% vidējo rādītāju tā vienaudžiem. Investors varētu secināt, ka TechCo vadība ir apguvusi mākslu izmantot savus aktīvus peļņas gūšanai.
Salīdzinoši augstas un zemas ROE likmes dažādās nozarēs vai nozarēs būs atšķirīgas. Tomēr investori var izmantot īsceļu un uzskatīt par pieņemamu kapitāla atdeves koeficientu, kas ir tuvu S&P 500 ilgtermiņa vidējam rādītājam (14%). Viss, kas ir mazāks par 10%, tiek uzskatīts par sliktu.
Akciju darbība un pašu kapitāla atdeve
ROE var izmantot, lai novērtētu dividenžu pieauguma tempus un ilgtspējīgas izaugsmes tempus. Tiek pieņemts, ka koeficienti aptuveni atbilst vienaudžu grupas vidējiem rādītājiem. ROE var sniegt sākumpunktu turpmākām aplēsēm par akciju pieauguma tempu un dividenžu pieauguma tempu. Šie divi aprēķini ir viens otra funkcijas, un tos var izmantot, lai atvieglotu līdzīgu uzņēmumu salīdzināšanu.
Reiziniet ROE un saglabāšanas koeficientu, lai novērtētu uzņēmuma turpmāko izaugsmes tempu. Saglabāšanas likme ir procentuālā daļa no neto ienākumiem, ko uzņēmums saglabā vai iegulda nākotnes izaugsmē.
ROE, ilgtspējīgas izaugsmes temps
Iedomājieties, ka diviem uzņēmumiem ir identiski ROE un tīrie ienākumi, bet atšķirīgi saglabāšanas rādītāji. Uzņēmuma A ROE ir 15%. Tā atdod akcionāriem dividendēs 30% no savas tīrās peļņas. Savukārt uzņēmums A patur 70%. Uzņēmums B arī ir 15% ROE, taču tas akcionāriem atdod tikai 10% no neto ienākumiem. Tādējādi saglabāšanas koeficients ir 90%.
Uzņēmumam A tas ir 10,5%. Tas ir ROE, kas reizināts ar saglabāšanas koeficientu 15% un 70%. Biznesa B pieauguma temps ir 13,5%. Tas ir 15% reiz 90.
Šo analīzi sauc par ilgtspējīgas izaugsmes tempa modelēšanu. Šis modelis ir noderīgs investoriem, kuri vēlas prognozēt nākotni vai identificēt akcijas, kurām ir augsts risks kļūt pārāk optimistiskām attiecībā uz to ilgtspējības izaugsmi. Ja krājums aug lēnāk nekā tā ilgtspējīgais temps, tas var tikt nenovērtēts. Tirgus varētu arī atteikties no jebkādām riskantām pazīmēm. Abos gadījumos pieauguma temps, kas ievērojami pārsniedz vai zemāks par ilgtspējīgiem rādītājiem, prasa turpmāku izmeklēšanu.
Dividenžu pieauguma tempa novērtēšana
Lai gan šķiet, ka uzņēmums B ir pievilcīgāks nekā uzņēmums A, šī iemesla dēļ tas neņem vērā priekšrocības, ko sniedz augstākas dividenžu likmes. Ir iespējams modificēt aprēķinu, lai noteiktu akciju pieauguma tempu dividendēs. Tas varētu būt svarīgāks ieguldītājiem ar ienākumiem.
Dividenžu ienesīgumu var viegli aprēķināt, reizinot ROE ar izmaksas koeficientu. Izmaksas koeficients ir procentuālā daļa, no kuras neto ienākumi tiek atgriezti parastajiem akcionāriem, izmantojot dividendes. Šī formula nodrošina ilgtspējīgu dividenžu likmi, kas ir labvēlīga uzņēmumam A.
Turpinot ar iepriekšējo piemēru: Uzņēmuma A dividenžu pieaugums ir 4,5% vai ROE, kas reizināts ar izmaksas koeficientu (kas ir 15%x30). Uzņēmuma B ienesīguma pieauguma likme dividendēm ir 1,5%. Tas ir 15% reizes 10. Riski ir jāidentificē, ja akcijas palielina dividendes daudz ātrāk vai lēnāk par ilgtspējīgas izaugsmes tempu.
Izmantojiet pašu kapitāla atdevi, lai identificētu problēmas
Ir saprotams jautājums, kāpēc ROE, kas ir nedaudz zemāka vai augstāka par vidējo, ir labāka par ROE, kas ir divkāršota, trīskāršota vai augstāka par līdzīgu grupu. Akcijas ar ļoti augstu ROE var būt vērtīgākas.
Ārkārtīgi augsts ROE varētu būt spēcīgas uzņēmuma darbības rādītājs. Tomēr ārkārtīgi augsts ROE var būt saistīts ar nelielu pašu kapitāla atlikumu salīdzinājumā ar neto peļņu, kas var liecināt par risku.
Nekonsekventa peļņa
Nestabila peļņa ir pirmā problēma, kas varētu rasties no augsta ROE. LossCo ir uzņēmums, kas gadiem ilgi cīnās ar grūtībām. Katru gadu LossCo tiek ierakstīts pašu kapitāla bilancē kā "nesadalītie zaudējumi". Šie zaudējumi ir zaudējumi un samazina akcionāru pašu kapitālu.
Tagad pieņemsim, ka LossCo pēdējos gados ir piedzīvojis neparedzētu finanšu situāciju un ir atgriezies pie rentabilitātes. ROE aprēķina saucējs tagad ir ļoti mazs gadu ilgo zaudējumu dēļ. Tas padara ROE maldinoši augstu.
Pārmērīgs parāds
Pārmērīga aizņemšanās ir vēl viena problēma, kas var izraisīt augstu ROE. Pārmērīgs parāda apjoms var palielināt ROE, jo pašu kapitāls ir vienāds ar aktīviem, no kuriem atskaitīts parāds. Jo lielāks uzņēmuma parāds, jo vairāk kapitāla tas var zaudēt. Parasti uzņēmums aizņemas lielas kapitāla summas, lai atpirktu savas akcijas. Tas var novest pie lielākas peļņas uz akciju (EPS), bet neietekmē faktisko veiktspēju vai pieauguma tempus.
Negatīvie neto ienākumi
Negatīvi neto ienākumi, kā arī negatīvs pašu kapitāls var radīt mākslīgi augstu ROE. ROE nekad nevajadzētu aprēķināt, ja uzņēmumam ir negatīvs pašu kapitāls vai neto zaudējumi.
Negatīvs akcionāru kapitāls var radīt pārmērīgus parādus, nekonsekventu rentabilitāti un citas problēmas. Uzņēmumi, kas strādā ar peļņu un izmanto naudas plūsmu, lai atpirktu savas akcijas, var izdarīt izņēmumus no šī noteikuma. Tā var būt alternatīva dividenžu izmaksai. Tomēr tas var samazināt pašu kapitālu (atpirkšana atņem no pašu kapitāla) tiktāl, ka aprēķins kļūst negatīvs.
Visos gadījumos ir jāņem vērā negatīva ROE attiecība vai ārkārtīgi augsta ROE. Retos gadījumos negatīvs ROE varētu būt saistīts ar izcilu pārvaldību vai ar naudas plūsmu atbalstītu akciju pirkšanas programmu, taču tas ir mazāk ticams. Nevienu uzņēmumu ar negatīvu ROE nevar salīdzināt ar akcijām ar pozitīvu ROE.
Kapitāla atdeves ierobežojumi
Tomēr augsts ROE ne vienmēr var būt laba zīme. Pārspīlēta ROE var liecināt par daudzām problēmām, piemēram, sliktu peļņu vai pārmērīgu aizņēmumu. Uzņēmuma ar neto zaudējumiem ROE vai negatīvu pašu kapitālu nevar izmantot, lai analizētu uzņēmumu. To nevar izmantot arī pret uzņēmumiem, kuriem ir pozitīvs ROE.
Kapitāla atdeve salīdzinājumā ar ieguldītā kapitāla atdevi
ROE attiecas uz to, cik lielu peļņu uzņēmums var gūt attiecībā pret akcionāru pašu kapitālu. Ieguldītā kapitāla atdeve (ROIC) iet soli tālāk.
ROIC mērķis ir aprēķināt uzņēmuma kopējo naudas plūsmu pēc dividendēm, pamatojoties uz visiem tā kapitāla avotiem. Tas ietver pašu kapitālu no akcionāriem un parādus. ROE mēra uzņēmuma akcionāru kapitāla izmantošanas efektivitāti. ROIC mēra efektivitāti, ar kādu uzņēmums pelna naudu no visiem avotiem.
Raksta autors
Parmis Kazemi
Parmis ir satura veidotājs, kurš aizraujas ar rakstīšanu un jaunu lietu radīšanu. Viņu arī ļoti interesē tehnoloģijas un viņai patīk apgūt jaunas lietas.
Pašu Kapitāla Atdeves Kalkulators Latviešu
Publicēts: Mon Feb 28 2022
Kategorijā Finanšu kalkulatori
Pievienojiet Pašu Kapitāla Atdeves Kalkulators savai vietnei
Pašu Kapitāla Atdeves Kalkulators citās valodās
Калкулатор Приноса На КапиталKalkulator Donosnosti Lastniškega KapitalaKapitalın Gəlirliliyi Kalkulyatoruماشین حساب بازده حقوق صاحبان سهامΑριθμομηχανή Απόδοσης Ιδίων Κεφαλαίωνמחשבון תשואה להוןKalkulačka Návratnosti Vlastního KapitáluSaját Tőke Megtérülési Kalkulátor股本回报率计算器ইক্যুইটি ক্যালকুলেটরে রিটার্ন