Фінансавыя Калькулятары
Калькулятар Рэнтабельнасці Ўласнага Капіталу
Гэты калькулятар ROE дазваляе хутка разлічыць ROE (рэнтабельнасць уласнага капіталу) на аснове атрыманага чыстага прыбытку, а таксама агульнага ўласнага капіталу кампаніі/праекта.
Калькулятар рэнтабельнасці капіталу (ROE).
$
$
ІКРА
?
Змест
Што азначае рэнтабельнасць капіталу?
Рэйтынг ROE акцыі залежыць ад таго, што лічыцца нармальным. Напрыклад, камунальныя службы могуць мець больш актываў і даўгоў, чым яны атрымліваюць у чыстым прыбытку. Нармальны ўзровень ROE ў камунальнай сферы можа быць меншым за 10%. Нармальныя ўзроўні ROE могуць быць вышэй для рознічных або тэхналагічных фірмаў, якія маюць меншыя балансы, чым іх чысты прыбытак.
Лепшае эмпірычнае правіла пры імкненні да ROE - гэта імкнуцца да ROE, роўнай або крыху вышэйшай за ROE у яго сектары (у той жа галіны). Разгледзім TechCo ў якасці прыкладу. ROE TechCo стабільна на ўзроўні 18% на працягу многіх гадоў у параўнанні з 15% у сярэднім для аналагаў. Інвестар можа зрабіць выснову, што кіраўніцтва TechCo авалодала мастацтвам выкарыстання сваіх актываў для атрымання прыбытку.
Адносна высокія і нізкія паказчыкі ROE будуць адрознівацца ад аднаго сектара або галіны да наступнага. Тым не менш, інвестары могуць скарыстацца кароткім шляхам і лічыць каэфіцыент рэнтабельнасці ўласнага капіталу, блізкі да доўгатэрміновага сярэдняга S&P 500 (14%), як прымальны. Усё, што менш за 10% лічыцца бедным.
Прадукцыйнасць акцый і рэнтабельнасць капіталу
ROE можна выкарыстоўваць для ацэнкі тэмпаў росту дывідэндаў і ўстойлівых тэмпаў росту. Мяркуецца, што гэтыя суадносіны прыкладна адпавядаюць сярэднім паказчыкам па групе аднагодкаў. ROE можа стаць адпраўной кропкай для будучых ацэнак тэмпаў росту акцый і дывідэндаў. Гэтыя два вылічэння з'яўляюцца функцыямі адзін аднаго і могуць быць выкарыстаны для таго, каб зрабіць больш простым параўнанне паміж падобнымі кампаніямі.
Памножце ROE і каэфіцыент утрымання, каб ацаніць будучыя тэмпы росту кампаніі. Каэфіцыент захавання - гэта працэнт чыстага прыбытку, які кампанія захоўвае або інвесціруе ў будучы рост.
ROE, устойлівы тэмп росту
Уявіце, што дзве кампаніі маюць аднолькавыя ROE і чысты прыбытак, але розныя каэфіцыенты ўтрымання. ROE кампаніі А складае 15%. Ён вяртае 30% сваёй чыстай прыбытку акцыянерам у выглядзе дывідэндаў. Кампанія А, наадварот, захоўвае 70%. Бізнес B таксама складае 15% ROE, але ён вяртае акцыянерам толькі 10% чыстага прыбытку. Гэта дае яму каэфіцыент захавання 90%.
Для кампаніі А гэта 10,5%. Гэта ROE, памножанае на каэфіцыент захавання 15% на 70%. Тэмп росту ў бізнэсе Б складае 13,5%. Гэта 15% па 90.
Такі аналіз называецца мадэляваннем тэмпаў устойлівага росту. Гэтая мадэль карысная для інвестараў, якія хочуць прагназаваць будучыню або вызначыць акцыі, якія маюць высокі рызыка стаць занадта аптымістычнымі адносна росту іх устойлівасці. Калі акцыя расце больш павольнай хуткасцю, чым яе ўстойлівы тэмп, яна можа быць недаацэненай. Рынак таксама можа скідваць любыя рызыкоўныя прыкметы. У абодвух выпадках тэмпы росту, значна вышэйшыя або ніжэйшыя за ўстойлівыя тэмпы, патрабуе далейшага расследавання.
Ацэнка тэмпу росту дывідэндаў
Хаця здаецца, што бізнес B больш прывабны, чым кампанія A, па гэтай прычыне ён не прымае пад увагу перавагі больш высокай стаўкі дывідэндаў. Можна змяніць разлік, каб вызначыць тэмп росту акцый у дывідэндах. Гэта можа быць больш важным для інвестараў даходаў.
Дывідэнтных даходнасць можна лёгка разлічыць, памножыўшы ROE на каэфіцыент выплат. Каэфіцыент выплат - гэта працэнт, які чысты прыбытак вяртаецца акцыянерам простых акцыянераў праз дывідэнды. Гэтая формула забяспечвае ўстойлівую стаўку дывідэндаў, якая спрыяе кампаніі А.
Працягнем да папярэдняга прыкладу: рост дывідэндаў кампаніі А складае 4,5% або ROE, памножанае на каэфіцыент выплат (які складае 15%x30). Тэмп росту прыбытковасці бізнесу Б па дывідэндах складае 1,5%. Гэта значыць 15% на 10. Варта вызначыць рызыкі, калі акцыі павялічваюць свае дывідэнды значна хутчэй або павольней, чым тэмпы ўстойлівага росту.
Выкарыстоўвайце рэнтабельнасць капіталу для выяўлення праблем
Зразумела здзіўляцца, чаму ROE крыху ніжэй або вышэй за сярэдні лепшы, чым ROE, удвая, утрая або вышэй, чым у аналагаў. Акцыі з вельмі высокай ROE могуць быць больш каштоўнымі.
Надзвычай высокі ROE можа быць паказчыкам моцнай дзейнасці кампаніі. Аднак надзвычай высокая ROE можа быць звязана з невялікім балансам уласнага капіталу ў параўнанні з чыстым прыбыткам, што можа сведчыць аб рызыкі.
Непаслядоўны прыбытак
Нестабільная прыбытак - першая праблема, якая можа паўстаць з-за высокай ROE. LossCo - гэта кампанія, якая змагаецца на працягу многіх гадоў. Кожны год LossCo запісваецца ў балансе капіталу як «неразмеркаваная страта». Гэтыя страты ўяўляюць сабой страты і памяншаюць уласны капітал.
Цяпер давайце выкажам здагадку, што LossCo за апошнія гады перажыла нечаканыя фінансавыя прыбыткі і вярнулася да прыбытковасці. Назоўнік разліку ROE цяпер вельмі малы з-за шматгадовых страт. Гэта робіць ROE памылкова высокай.
Празмерная запазычанасць
Празмернае запазычанне - яшчэ адна праблема, якая можа прывесці да высокай ROE. Празмерны аб'ём доўгу можа павысіць ROE, так як уласны капітал роўны актывам за вылікам доўгу. Чым вышэй запазычанасць кампаніі, тым больш капіталу яна можа страціць. Звычайна кампанія займае вялікія сумы капіталу, каб выкупіць свае акцыі. Гэта можа прывесці да павышэння прыбытку на акцыю (EPS), але не ўплывае на фактычную прадукцыйнасць або тэмпы росту.
Адмоўны чысты прыбытак
Адмоўны чысты прыбытак, а таксама адмоўны акцыянерны капітал, могуць прывесці да штучна высокай ROE. ROE ніколі не павінна разлічвацца, калі кампанія мае адмоўны капітал акцыянераў або чыстую страту.
Адмоўны ўласны капітал можа прывесці да празмернай запазычанасці, непаслядоўнай прыбытковасці і іншым праблемам. Кампаніі, якія атрымліваюць прыбытак і выкарыстоўваюць грашовы паток для выкупу сваіх акцый, могуць рабіць выключэнні з гэтага правіла. Гэта можа стаць альтэрнатывай выплаце дывідэндаў. Тым не менш, гэта можа паменшыць уласны капітал (выкупы адымаюць з уласнага капіталу) настолькі, што разлік стане адмоўным.
Ва ўсіх выпадках варта разглядаць адмоўны каэфіцыент ROE або надзвычай высокі ROE. Рэдка адмоўная ROE можа быць звязана з выдатным кіраваннем або праграмай куплі акцый, якая падтрымліваецца грашовымі патокамі, але гэта менш верагодна. Любая кампанія з адмоўнай ROE не можа параўнацца з акцыямі з дадатнай ROE.
Абмежаванні па рэнтабельнасці ўласнага капіталу
Аднак высокая ROE не заўсёды можа быць добрым знакам. Перабольшаная ROE можа сведчыць аб шматлікіх праблемах, такіх як нізкая прыбытак або празмернае запазычанне. ROE кампаніі з чыстай стратай або адмоўны акцыянерны капітал не можа быць выкарыстаны для аналізу кампаніі. Таксама яго нельга выкарыстоўваць супраць кампаній, якія маюць станоўчую ROE.
Рэнтабельнасць уласнага капіталу супраць рэнтабельнасці ўкладзенага капіталу
ROE адносіцца да таго, колькі прыбытку кампанія можа атрымаць адносна ўласнага капіталу. Вяртанне ўкладзенага капіталу (ROIC) ідзе на крок далей.
Мэта ROIC - вылічыць агульны грашовы паток кампаніі пасля дывідэндаў на аснове ўсіх яе крыніц капіталу. Гэта ўключае ў сябе капітал ад акцыянераў і доўг. ROE вымярае эфектыўнасць выкарыстання кампаніяй акцыянернага капіталу. ROIC вымярае эфектыўнасць, з якой кампанія зарабляе грошы з усіх крыніц.
Аўтар артыкула
Parmis Kazemi
Parmis - стваральнік кантэнту, які захапляецца напісаннем і стварэннем новых рэчаў. Яна таксама вельмі цікавіцца тэхнікай і любіць вывучаць новае.
Калькулятар Рэнтабельнасці Ўласнага Капіталу беларуская мова
Апублікавана: Mon Feb 28 2022
У катэгорыі Фінансавыя калькулятары
Дадайце Калькулятар Рэнтабельнасці Ўласнага Капіталу на свой уласны вэб -сайт
Калькулятар Рэнтабельнасці Ўласнага Капіталу на іншых мовах
Kalkulačka Návratnosti Vlastného KapitáluКалкулатор За Възвръщаемост На Собствения КапиталKalkulator Povrata KapitalaNuosavybės Grąžos SkaičiuoklėCalcolatore Del Ritorno Sul Capitale ProprioReturn On Equity CalculatorKalkulator Pulangan Ke Atas EkuitiKalkylator För Avkastning På Eget KapitalOman Pääoman TuottolaskuriKalkulator For Egenkapitalavkastning