Finantskalkulaatorid

Omakapitali Tootluse Kalkulaator

See ROE kalkulaator võimaldab teil kiiresti arvutada ROE (omakapitali tasuvus), mis põhineb teenitud puhastulul ja ettevõtte/projekti kogu omakapitalil.

Omakapitali tasuvuse (ROE) kalkulaator

$
$
ROE
?

Sisukord

Mida tähendab omakapitali tootlus?
Aktsiate tootlus ja omakapitali tootlus
ROE, jätkusuutlik kasvumäär
Dividendide kasvumäära hindamine
Kasutage probleemide tuvastamiseks omakapitali tasuvust
Ebaühtlane kasum
Liigne võlg
Negatiivne puhaskasum
Omakapitali tasuvuse piirangud
Omakapitali tasuvus vs investeeritud kapitali tasuvus

Mida tähendab omakapitali tootlus?

Aktsia ROE reiting sõltub sellest, mida peetakse normaalseks. Näiteks võib kommunaalettevõtetel olla rohkem varasid ja võlgu, kui nad teenivad puhastulu. Tavaline ROE tase kommunaalteenuste sektoris võib olla alla 10%. Tavaline ROE tase võib olla kõrgem jaemüügi- või tehnoloogiaettevõtete puhul, mille bilanss on väiksem kui nende puhaskasum.
Parim rusikareegel ROE sihtimisel on püüda saavutada oma sektori (sama tööstusharu kuuluvate) ROE-d, mis on võrdne või veidi kõrgem. Võtke näiteks TechCo. TechCo ROE on aastate jooksul püsinud stabiilselt 18% juures, samas kui tema eakaaslaste keskmine 15%. Investor võib järeldada, et TechCo juhtkond on õppinud oma varasid kasumi teenimiseks kasutama.
Suhteliselt kõrged ja madalad ROE määrad on sektoriti või tööstusharude lõikes erinevad. Investorid võivad siiski kasutada otseteed ja pidada vastuvõetavaks omakapitali tootluse suhet, mis on S&P 500 pikaajalise keskmise (14%) lähedal. Kõik, mis on alla 10%, loetakse kehvaks.

Aktsiate tootlus ja omakapitali tootlus

ROE-d saab kasutada dividendide kasvumäärade ja jätkusuutlike kasvumäärade hindamiseks. See eeldab, et suhtarvud on ligikaudu kooskõlas nende sarnaste rühmade keskmiste näitajatega. ROE võib olla lähtepunktiks aktsia kasvumäära ja dividendide kasvumäära tulevaste prognooside jaoks. Need kaks arvutust on üksteise funktsioonid ja neid saab kasutada sarnaste ettevõtete võrdlemise hõlbustamiseks.
Ettevõtte tulevase kasvumäära hindamiseks korrutage ROE ja säilitamistegur. Säilitamismäär on protsent puhastulust, mille ettevõte säilitab või investeerib tulevasse kasvu.

ROE, jätkusuutlik kasvumäär

Kujutage ette, et kahel ettevõttel on identne ROE ja puhaskasum, kuid erinevad säilitamismäärad. Ettevõtte A ROE on 15%. Ta tagastab 30% oma puhaskasumist aktsionäridele dividendidena. Ettevõte A aga säilitab 70%. Ettevõte B on samuti 15% ROE, kuid see tagastab aktsionäridele vaid 10% puhastulust. See annab selle säilitussuhteks 90%.
Ettevõtte A puhul on see 10,5%. See on ROE, mis on korrutatud kinnipidamissuhtega 15% korda 70%. Äri B kasvumäär on 13,5%. See on 15% korda 90.
Seda analüüsi nimetatakse jätkusuutliku kasvumäära modelleerimiseks. See mudel on kasulik investoritele, kes soovivad prognoosida tulevikku või tuvastada aktsiaid, millel on suur oht muutuda oma jätkusuutlikkuse kasvu suhtes liiga optimistlikuks. Kui varud kasvavad aeglasemalt kui selle jätkusuutlik, võib see olla alahinnatud. Turg võib ka riskantsetest märkidest loobuda. Mõlemal juhul nõuab jätkusuutlikust kasvumäärast oluliselt kõrgem või madalam kasvumäär täiendavat uurimist.

Dividendide kasvumäära hindamine

Kuigi näib, et ettevõte B on atraktiivsem kui ettevõte A, ei võta see seetõttu arvesse kõrgema dividendimäära eeliseid. Arvutust on võimalik muuta, et määrata kindlaks aktsia dividendide kasvutempo. See võib olla olulisem tuluinvestoritele.
Dividenditootlust saab hõlpsasti arvutada, korrutades ROE-ga väljamaksete suhte. Väljamaksete suhe on protsent, mille puhastulu tagastatakse lihtaktsionäridele dividendide kaudu. See valem tagab jätkusuutliku dividendimäära, mis soosib ettevõtet A.
Jätkuks eelmise näitega: Ettevõtte A dividendide kasv on 4,5% ehk ROE korrutatuna väljamaksete suhtega (mis on 15%x30). Äri B dividendide tootluse kasvumäär on 1,5%. See on 15% korda 10. Riskid tuleks tuvastada, kui aktsia suurendab dividende palju kiiremini või aeglasemalt kui jätkusuutlik kasv.

Kasutage probleemide tuvastamiseks omakapitali tasuvust

On arusaadav imestada, miks keskmisest veidi madalam või kõrgem ROE on parem kui kahe-, kolme- või kõrgem ROE kui tema analoogrühmal. Väga kõrge ROE-ga aktsiad võivad olla väärtuslikumad.
Äärmiselt kõrge ROE võib olla ettevõtte tugeva tulemuslikkuse näitaja. Äärmiselt kõrge ROE võib aga tuleneda väikesest omakapitali jäägist võrreldes puhaskasumiga, mis võib viidata riskile.

Ebaühtlane kasum

Ebastabiilne kasum on esimene probleem, mis võib tuleneda kõrgest ROE-st. LossCo on ettevõte, mis on aastaid raskustes olnud. Igal aastal kajastatakse LossCo omakapitali bilansis "jaotamata kahjumina". Need kahjumid kujutavad endast kahju ja vähendavad omakapitali.
Oletame nüüd, et LossCo on viimastel aastatel kogenud ootamatut rahalist kukkumist ja on taas kasumlik. ROE arvutuse nimetaja on aastatepikkuse kahjumi tõttu nüüd väga väike. See muudab ROE eksitavalt kõrgeks.

Liigne võlg

Ülemäärane laenamine on veel üks probleem, mis võib viia kõrge ROE-ni. Liigne võlasumma võib tõsta ROE-d, kuna omakapital võrdub varad, millest on lahutatud võlg. Mida suurem on ettevõtte võlg, seda rohkem omakapitali ta võib kaotada. Ettevõte laenab oma aktsiate tagasiostmiseks suuri summasid kapitali. See võib kaasa tuua suurema aktsiakasumi (EPS), kuid ei mõjuta tegelikku tulemuslikkust ega kasvumäärasid.

Negatiivne puhaskasum

Negatiivne puhaskasum ja ka negatiivne omakapital võivad kaasa tuua kunstlikult kõrge ROE. ROE-d ei tohiks kunagi arvutada, kui ettevõttel on negatiivne omakapital või puhaskahjum.
Negatiivne omakapital võib põhjustada liigset võlga, ebajärjekindlat kasumlikkust ja muid probleeme. Ettevõtted, mis on kasumlikud ja kasutavad oma aktsiate tagasiostmiseks rahavoogu, võivad teha sellest reeglist erandeid. See võib olla alternatiiv dividendide maksmisele. See võib aga omakapitali vähendada (tagasiostud lahutavad omakapitalist) nii palju, et arvutus muutub negatiivseks.
Kõigil juhtudel tuleks arvesse võtta negatiivset ROE-i või äärmiselt kõrget ROE-d. Harva võib negatiivne ROE olla tingitud suurepärasest juhtimisest või rahavooga toetatud aktsiate ostuprogrammist, kuid see on vähem tõenäoline. Negatiivse ROE-ga ettevõtteid ei saa võrrelda positiivse ROE-ga aktsiatega.

Omakapitali tasuvuse piirangud

Siiski ei saa kõrge ROE alati olla hea märk. Liialdatud ROE võib viidata paljudele probleemidele, nagu halb kasum või ülemäärane laenuvõtmine. Netokahjumiga ettevõtte ROE-d ehk negatiivset omakapitali ei saa ettevõtte analüüsimiseks kasutada. Samuti ei saa seda kasutada ettevõtete vastu, kellel on positiivne ROE.

Omakapitali tasuvus vs investeeritud kapitali tasuvus

ROE viitab sellele, kui palju kasumit ettevõte suudab teenida võrreldes omakapitaliga. Investeeritud kapitali tootlus (ROIC) läheb sammu kaugemale.
ROICi eesmärk on arvutada ettevõtte kogu rahavoog pärast dividende, võttes aluseks kõik selle kapitaliallikad. See hõlmab aktsionäride omakapitali ja võlgu. ROE mõõdab ettevõtte omakapitali kasutamise efektiivsust. ROIC mõõdab efektiivsust, millega ettevõte kõikidest allikatest raha teenib.

Parmis Kazemi
Artikli autor
Parmis Kazemi
Parmis on sisulooja, kellel on kirg kirjutada ja uusi asju luua. Ta on ka väga huvitatud tehnoloogiast ja naudib uute asjade õppimist.

Omakapitali Tootluse Kalkulaator Eesti
Avaldatud: Mon Feb 28 2022
Kategoorias Finantskalkulaatorid
Lisage Omakapitali Tootluse Kalkulaator oma veebisaidile

Muud finantskalkulaatorid

Kuupalgast Tunnipalga Kalkulaator (palgakalkulaator)

Palgatõusu Kalkulaator

Tarbija Ülejäägi Kalkulaator (tarbija Ülejäägi Valem)

Palgakalkulaator

Autolaenu Kalkulaator

Allahindluse Kalkulaator

Krüptovaluuta Kasumi Kalkulaator

Ethereumi (ETH) Kasumikalkulaator

Dogecoini (DOGE) Kasumikalkulaator

Bitcoini (BTC) Kasumikalkulaator

Hüpoteegi Kalkulaator

Ripple (XRP) Kasumikalkulaator

Bitcoin Cash (BCH) Kasumikalkulaator

Litecoini (LTC) Kasumikalkulaator

Binance Coin (BNB) Kasumikalkulaator

Samaväärne Aastakulu Kalkulaator

Aasta Sissetuleku Kalkulaator

Investeeringutasuvuse (ROI) Kalkulaator

Auto Amortisatsiooni Kalkulaator

Intressi Kalkulaator

CAPM Kalkulaator

Rahalise Juurdehindluse Kalkulaator

Kodulaenu Kalkulaator (EMI)

PPF (Public Provident Fund) Kalkulaator

Investeerimisfondide Tulude Kalkulaator

SIP (süstemaatilise Investeerimisplaani) Kalkulaator

CAGR-kalkulaator (liit Aastane Kasvumäär)

Mõtliku Indeksi Kalkulaator

Piirmäära Kalkulaator

Laoseisu Keskmise Kalkulaator (kulupõhine)

Investeeringute Kalkulaator

Pöördaktsiate Jagunemise Kalkulaator

Elektrikulu Kalkulaator

Ühine Üüri Jagamise Kalkulaator

Komisjonitasu Kalkulaator

Tulevikuväärtuse Kalkulaator

Käivitamise Hindamise Kalkulaator

Investeeringute Riskimaandamismäära Kalkulaator

Uppumisfondi Kalkulaator

Korduva Sissemakse (RD) Kalkulaator

Rendi Kalkulaator

Võla Ja Sissetuleku Suhte Kalkulaator

Tasuvusaja Kalkulaator

Aktsiakasumi (EPS) Kalkulaator

Inertsmomendi Kalkulaator

Annuiteedi Kalkulaator Tulevikus

Aasta Protsentuaalne Tootlus

Marginaali Kalkulaator

Kroonide Ja Lakhide Konverter

Paadi Laenu Kalkulaator

Võlakirja Hinna Kalkulaator

Pooleteise Aja Kalkulaator