حاسبات مالية
العائد على حاسبة حقوق الملكية
تسمح لك حاسبة ROE بحساب ROE (العائد على حقوق الملكية) بسرعة بناءً على صافي الدخل الناتج بالإضافة إلى إجمالي حقوق الملكية للشركة / المشروع.
العائد على حقوق الملكية (ROE) حاسبة
$
$
ROE
?
جدول المحتويات
ماذا يعني العائد على حقوق الملكية؟
يعتمد تصنيف ROE للسهم على ما يعتبر طبيعيًا. على سبيل المثال ، قد يكون للمرافق أصول وديون أكثر مما تحققه في صافي الدخل. قد تكون مستويات العائد على حقوق الملكية العادية في قطاع المرافق أقل من 10٪. قد تكون مستويات العائد على حقوق الملكية العادية أعلى لشركات البيع بالتجزئة أو التكنولوجيا التي لديها ميزانيات أصغر من صافي دخلها.
أفضل قاعدة عامة عند استهداف ROE هي استهداف عائد على حقوق المساهمين مساوٍ أو أعلى بقليل من قطاعه (تلك الموجودة في نفس الصناعة). خذ بعين الاعتبار TechCo كمثال. استقر العائد على حقوق الملكية لشركة TechCo عند 18٪ على مر السنين مقارنة بمتوسط 15٪ لأقرانها. يمكن للمستثمر أن يستنتج أن إدارة TechCo قد أتقنت فن استخدام أصولها لتوليد الأرباح.
تختلف معدلات العائد على حقوق الملكية المرتفعة والمنخفضة نسبيًا من قطاع أو صناعة إلى أخرى. ومع ذلك ، يمكن للمستثمرين اتخاذ طريق مختصرة والنظر في نسبة العائد على حقوق الملكية القريبة من متوسط S&P 500 طويل الأجل (14٪) باعتباره مقبولاً. أي شيء أقل من 10٪ يعتبر فقير.
[راجع هذا الرابط لمزيد من المعلومات!] (https://en.wikipedia.org/wiki/Return_on_equity)
أداء الأسهم والعائد على حقوق الملكية
يمكن استخدام ROE لتقدير معدلات نمو الأرباح ومعدلات النمو المستدامة. وهي تفترض أن النسب تتماشى تقريبًا مع متوسطات مجموعة النظراء. يمكن أن يوفر ROE نقطة انطلاق للتقديرات المستقبلية لمعدل نمو السهم ومعدل نمو الأرباح. هاتان العمليتان الحسابيتان تعملان بعضهما البعض ويمكن استخدامهما لإجراء مقارنات أسهل بين الشركات المتشابهة.
اضرب ROE وعامل الاحتفاظ لتقدير معدل النمو المستقبلي للشركة. معدل الاحتفاظ هو النسبة المئوية لصافي الدخل الذي تحتفظ به الشركة أو تستثمره في النمو المستقبلي.
ROE ، معدل النمو المستدام
تخيل أن لشركتين عوائد حقوق ملكية وأرباح صافية متطابقة ، لكن نسب استبقاء مختلفة. عائد حقوق الملكية للشركة "أ" هو 15٪. وتعيد 30٪ من صافي أرباحها للمساهمين في أرباح الأسهم. من ناحية أخرى ، تحتفظ الشركة "أ" بنسبة 70٪. الأعمال "ب" هي أيضًا عائد على حقوق الملكية بنسبة 15٪ ، لكنها تُرجع 10٪ فقط من صافي الدخل للمساهمين. هذا يعطيه نسبة استبقاء 90٪.
بالنسبة للشركة "أ" ، تبلغ 10.5٪. هذا هو عائد حقوق الملكية مضروبًا في معدل الاحتفاظ بنسبة 15٪ مضروبًا في 70٪. معدل النمو في الأعمال B هو 13.5٪. هذا 15٪ ضرب 90.
يسمى هذا التحليل بنمذجة معدل النمو المستدام. هذا النموذج مفيد للمستثمرين الذين يرغبون في توقع المستقبل أو تحديد الأسهم التي لديها مخاطر عالية لتصبح متفائلة للغاية بشأن نموها المستدام. إذا كان السهم ينمو بسرعة أبطأ من معدله المستدام ، فقد يكون مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية. يمكن للسوق أيضًا أن يستبعد أي إشارات محفوفة بالمخاطر. في كلتا الحالتين ، فإن معدل النمو أعلى أو أقل بكثير من المعدلات المستدامة يستدعي مزيدًا من التحقيق.
تقدير معدل نمو الأرباح
بينما يبدو أن العمل "ب" أكثر جاذبية من الشركة "أ" ، لهذا السبب ، فإنه لا يأخذ في الاعتبار فوائد معدل أعلى من الأرباح. من الممكن تعديل الحساب لتحديد معدل نمو السهم في الأرباح. قد يكون هذا أكثر أهمية لمستثمري الدخل.
يمكن بسهولة حساب عائد توزيعات الأرباح بضرب العائد على حقوق المساهمين في نسبة الدفع. نسبة الدفع هي النسبة المئوية التي يتم إرجاع صافي الدخل إلى المساهمين العاديين عبر توزيعات الأرباح. توفر هذه الصيغة معدل أرباح مستدام لصالح الشركة أ.
للاستمرار في المثال السابق: نمو أرباح الشركة "أ" هو 4.5٪ أو العائد على حقوق الملكية مضروبًا في نسبة الدفع (15٪ × 30). معدل نمو عائد الأعمال "ب" لتوزيعات الأرباح هو 1.5٪. هذا هو 15 ٪ مرة 10. يجب تحديد المخاطر إذا زاد السهم أرباحه بشكل أسرع أو أبطأ من معدل النمو المستدام.
استخدم عائد حقوق الملكية لتحديد المشكلات
من المفهوم أن نتساءل لماذا يكون العائد على حقوق الملكية أقل بقليل أو أعلى من المتوسط أفضل من عائد حقوق الملكية المضاعف أو المضاعف ثلاث مرات أو أعلى من مجموعة النظراء. يمكن أن تكون الأسهم ذات عائد حقوق الملكية المرتفع للغاية أكثر قيمة.
يمكن أن يكون عائد حقوق الملكية المرتفع للغاية مؤشرًا على أداء الشركة القوي. ومع ذلك ، قد يكون العائد المرتفع للغاية على حقوق الملكية ناتجًا عن رصيد صغير في حقوق الملكية مقارنة بصافي الأرباح ، مما قد يشير إلى وجود مخاطر.
أرباح غير متسقة
الأرباح غير المستقرة هي المشكلة الأولى التي يمكن أن تنشأ من ارتفاع عائد حقوق الملكية. LossCo هي شركة كانت تكافح لسنوات. في كل عام ، يتم تسجيل LossCo في الميزانية العمومية لحقوق المساهمين على أنها "خسارة محتجزة". تمثل هذه الخسائر خسارة وتقليل حقوق المساهمين.
لنفترض الآن أن LossCo قد شهدت مكاسب مالية غير متوقعة في السنوات الأخيرة وعادت إلى الربحية. قاسم حساب العائد على حقوق المساهمين أصبح الآن صغيرًا جدًا نتيجة سنوات من الخسائر. وهذا يجعل العائد على حقوق الملكية مرتفعًا بشكل مضلل.
الديون المفرطة
يعتبر الاقتراض المفرط مشكلة أخرى قد تؤدي إلى ارتفاع عائد حقوق الملكية. يمكن أن يؤدي المبلغ الزائد للدين إلى زيادة العائد على حقوق الملكية حيث أن حقوق الملكية تساوي الأصول ناقصًا الديون. كلما ارتفع ديون الشركة ، زادت حصتها من الأسهم التي يمكن أن تخسرها. من الشائع أن تقترض الشركة مبالغ كبيرة من رأس المال لإعادة شراء أسهمها. يمكن أن يؤدي هذا إلى ارتفاع ربحية السهم (EPS) ولكنه لا يؤثر على الأداء الفعلي أو معدلات النمو.
صافي الدخل السلبي
يمكن أن يؤدي صافي الدخل السلبي ، وكذلك حقوق المساهمين السلبية ، إلى عائد حقوق ملكية مرتفع بشكل مصطنع. لا ينبغي أبدًا احتساب العائد على حقوق الملكية إذا كان لدى الشركة حقوق ملكية سلبية للمساهمين أو صافي خسارة.
يمكن أن تؤدي حقوق المساهمين السلبية إلى ديون مفرطة ، وربحية غير متسقة ، وقضايا أخرى. يمكن للشركات التي تحقق أرباحًا وتستخدم التدفق النقدي لإعادة شراء أسهمها استثناءات لهذه القاعدة. يمكن أن يكون هذا بديلاً عن دفع الأرباح. ومع ذلك ، يمكن أن تقلل من حقوق الملكية (تطرح عمليات إعادة الشراء من حقوق الملكية) بما يكفي لجعل الحساب سالبًا.
يجب النظر في نسبة العائد على حقوق الملكية السلبية أو العائد المرتفع للغاية على حقوق المساهمين في جميع الحالات. نادرًا ما يكون العائد على حقوق الملكية السلبي ناتجًا عن الإدارة الممتازة أو برنامج شراء الأسهم المدعوم بالتدفق النقدي ، ولكن هذا أقل احتمالًا. أي شركة ذات عائد حقوق ملكية سلبي لا يمكن مقارنتها بالأسهم ذات العائد الإيجابي على حقوق الملكية.
قيود على العائد على حقوق الملكية
ومع ذلك ، لا يمكن أن تكون عائد حقوق الملكية المرتفعة دائمًا علامة جيدة. يمكن أن يشير العائد على حقوق الملكية المبالغ فيه إلى العديد من المشكلات مثل ضعف الأرباح أو الاقتراض المفرط. لا يمكن استخدام عائد حقوق الملكية لشركة ذات خسارة صافية أو حقوق ملكية سلبية للمساهمين لتحليل الشركة. ولا يمكن استخدامه ضد الشركات التي لديها عائد حقوق ملكية إيجابي.
العائد على حقوق الملكية مقابل العائد على رأس المال المستثمر
يشير العائد على حقوق الملكية إلى مقدار الربح الذي يمكن أن تحققه الشركة بالنسبة إلى حقوق المساهمين. يذهب عائد رأس المال المستثمر (ROIC) إلى أبعد من ذلك.
الغرض من ROIC هو حساب التدفق النقدي الإجمالي للشركة بعد توزيعات الأرباح ، بناءً على جميع مصادر رأس المال. وهذا يشمل حقوق المساهمين والديون. يقيس ROE كفاءة استخدام الشركة لحقوق المساهمين. يقيس ROIC الكفاءة التي تجني بها الشركة الأموال من جميع المصادر.
كاتب المقال
Parmis Kazemi
بارميس هو منشئ محتوى لديه شغف بالكتابة وإنشاء أشياء جديدة. كما أنها مهتمة للغاية بالتكنولوجيا وتستمتع بتعلم أشياء جديدة.
العائد على حاسبة حقوق الملكية العربية
نشرت: Mon Feb 28 2022
في الفئة حاسبات مالية
أضف العائد على حاسبة حقوق الملكية إلى موقع الويب الخاص بك
العائد على حاسبة حقوق الملكية بلغات أخرى
Calculateur De Retour Sur Capitaux PropresEigenkapitalrenditerechner自己資本利益率計算機इक्विटी कैलकुलेटर पर वापसीÖzkaynak Getirisi HesaplayıcısıPengembalian Atas Kalkulator EkuitasCalculator De Rentabilitate A Capitalului PropriuКалькулятар Рэнтабельнасці Ўласнага КапіталуKalkulačka Návratnosti Vlastného KapitáluКалкулатор За Възвръщаемост На Собствения Капитал