Фінансові Калькулятори
Калькулятор Рентабельності Власного Капіталу
Цей калькулятор ROE дозволяє швидко розрахувати ROE (рентабельність власного капіталу) на основі отриманого чистого доходу, а також загального власного капіталу компанії/проекту.
Калькулятор рентабельності власного капіталу (ROE).
$
$
РОЕ
?
Зміст
Що означає рентабельність власного капіталу?
Рейтинг ROE акції залежить від того, що вважається нормальним. Наприклад, комунальні підприємства можуть мати більше активів і боргів, ніж вони отримують у чистому доході. Нормальний рівень ROE в комунальному секторі може бути менше 10%. Нормальні рівні ROE можуть бути вищими для роздрібних або технологічних компаній, які мають менший баланс, ніж їхній чистий прибуток.
Найкраще практичне правило для досягнення рентабельності капіталу — це досягти рентабельності капіталу, яка дорівнює або трохи вище, ніж у його секторі (в межах однієї галузі). Розглянемо TechCo як приклад. ROE TechCo протягом багатьох років залишався стабільним на рівні 18% порівняно з 15% середнім показником для аналогів. Інвестор може зробити висновок, що керівництво TechCo оволоділо мистецтвом використання своїх активів для отримання прибутку.
Відносно високі та низькі показники рентабельності капіталу будуть відрізнятися від одного сектора або галузі до іншого. Однак інвестори можуть скористатися швидким шляхом і вважати прийнятним коефіцієнт рентабельності власного капіталу, близький до довгострокового середнього показника S&P 500 (14%). Все, що менше 10% вважається бідним.
Ефективність акцій та рентабельність власного капіталу
ROE можна використовувати для оцінки темпів зростання дивідендів і стабільних темпів зростання. Він припускає, що співвідношення приблизно відповідає середнім значенням у групі однолітків. ROE може стати відправною точкою для майбутніх оцінок темпів зростання акції та темпів зростання дивідендів. Ці два розрахунки є функціями один одного і можуть бути використані для того, щоб полегшити порівняння між подібними компаніями.
Помножте ROE та коефіцієнт утримання, щоб оцінити майбутні темпи зростання компанії. Коефіцієнт утримання – це відсоток чистого прибутку, який компанія зберігає або інвестує в майбутнє зростання.
ROE, стабільний темп зростання
Уявіть собі, що дві компанії мають однакову рентабельність капіталу та чистий прибуток, але різні коефіцієнти утримання. Рентабельність капіталу компанії А становить 15%. Він повертає 30% свого чистого прибутку акціонерам у вигляді дивідендів. Компанія А, навпаки, зберігає 70%. Бізнес Б також має 15% ROE, але він повертає акціонерам лише 10% чистого прибутку. Це дає йому коефіцієнт збереження 90%.
Для компанії А це 10,5%. Це рентабельність капіталу, помножена на коефіцієнт утримання 15% на 70%. Темп зростання бізнесу Б становить 13,5%. Це 15% по 90.
Цей аналіз називається моделюванням сталого темпу зростання. Ця модель корисна для інвесторів, які хочуть спрогнозувати майбутнє або визначити акції, які мають високий ризик стати занадто оптимістичними щодо свого зростання стійкості. Якщо акція росте повільніше, ніж стабільна швидкість, вона може бути недооцінена. Ринок також може відкидати будь-які ризикові ознаки. В обох випадках темпи зростання, які значно вищі або нижчі від стійких, вимагають подальшого розслідування.
Оцінка темпів зростання дивідендів
Хоча здається, що бізнес B є більш привабливим, ніж компанія A, з цієї причини він не враховує переваги вищої ставки дивідендів. Можна змінити розрахунок для визначення темпів зростання акцій у дивідендах. Це може бути більш важливим для інвесторів, які прибутку.
Дивідендну прибутковість можна легко розрахувати, помноживши ROE на коефіцієнт виплат. Коефіцієнт виплати – це відсоток, який чистий прибуток повертається акціонерам через дивіденди. Ця формула забезпечує стабільну ставку дивідендів, яка сприяє компанії А.
Щоб продовжити попередній приклад: зростання дивідендів компанії А становить 4,5% або рентабельність капіталу, помножена на коефіцієнт виплат (який становить 15%x30). Темп зростання прибутковості бізнесу Б для дивідендів становить 1,5%. Тобто 15% помножено на 10. Необхідно визначити ризики, якщо акція збільшує дивіденди набагато швидше або повільніше, ніж темпи сталого зростання.
Використовуйте рентабельність власного капіталу для виявлення проблем
Зрозуміло питання, чому ROE трохи нижче або вище середнього є кращим, ніж ROE, подвоєний, потроєний або вищий, ніж у аналогічної групи. Акції з дуже високою ROE можуть бути більш цінними.
Надзвичайно високий ROE може бути показником високої ефективності компанії. Однак надзвичайно висока рентабельність капіталу може бути пов’язана з малим балансом власного капіталу порівняно з чистим прибутком, що може свідчити про ризик.
Непостійні прибутки
Нестабільний прибуток є першою проблемою, яка може виникнути через високий ROE. LossCo - це компанія, яка протягом багатьох років переживала проблеми. Щороку LossCo записується в балансі власного капіталу як «нерозподілений збиток». Ці збитки являють собою збиток і зменшують власний капітал.
Тепер припустимо, що LossCo за останні роки зазнала несподіваних фінансових прибутків і повернулася до прибутковості. Знаменник розрахунку ROE зараз дуже малий через роки втрат. Це робить ROE оманливо високою.
Надмірна заборгованість
Надмірні запозичення є ще однією проблемою, яка може призвести до високої рентабельності капіталу. Надмірна сума боргу може підвищити ROE, оскільки власний капітал дорівнює активам мінус борг. Чим вищий борг компанії, тим більше власного капіталу вона може втратити. Зазвичай компанія позичає великі суми капіталу, щоб викупити свої акції. Це може призвести до підвищення прибутку на акцію (EPS), але не впливає на фактичну продуктивність або темпи зростання.
Негативний Чистий прибуток
Негативний чистий прибуток, а також негативний власний капітал можуть призвести до штучно високого ROE. ROE ніколи не слід розраховувати, якщо компанія має негативний акціонерний капітал або чистий збиток.
Негативний акціонерний капітал може призвести до надмірної заборгованості, непостійної прибутковості та інших проблем. Компанії, які мають прибуток і використовують грошовий потік для повернення своїх акцій, можуть робити винятки з цього правила. Це може стати альтернативою виплаті дивідендів. Однак це може зменшити власний капітал (викупи віднімають від власного капіталу) настільки, що розрахунок стане негативним.
Від’ємний коефіцієнт ROE або надзвичайно високий ROE слід розглядати у всіх випадках. Рідко негативна рентабельність капіталу може бути пов’язана з відмінним управлінням або програмою купівлі акцій, що підтримується грошовими потоками, але це менш ймовірно. Будь-яку компанію з негативною рентабельністю капіталу не можна порівняти з акціями з позитивною рентабельністю капіталу.
Обмеження рентабельності власного капіталу
Однак високий ROE не завжди може бути хорошим знаком. Перебільшена рентабельність капіталу може свідчити про багато проблем, таких як низький прибуток або надмірне запозичення. ROE компанії з чистим збитком або негативний акціонерний капітал не можна використовувати для аналізу компанії. Його також не можна використовувати проти компаній, які мають позитивну рентабельність капіталу.
Рентабельність власного капіталу проти рентабельності інвестованого капіталу
ROE означає, який прибуток компанія може отримати відносно власного капіталу. Повернення інвестованого капіталу (ROIC) йде ще далі.
Мета ROIC — розрахувати загальний грошовий потік компанії після дивідендів на основі всіх джерел капіталу. Це включає власний капітал акціонерів і борг. ROE вимірює ефективність використання компанією акціонерного капіталу. ROIC вимірює ефективність, з якою компанія заробляє гроші з усіх джерел.
Автор статті
Parmis Kazemi
Parmis - це автор контенту, який захоплюється написанням та створенням нових речей. Вона також дуже цікавиться технікою і любить вивчати нове.
Калькулятор Рентабельності Власного Капіталу Yкраїнський
Опубліковано: Mon Feb 28 2022
У категорії Фінансові калькулятори
Додайте Калькулятор Рентабельності Власного Капіталу на власний веб -сайт
Калькулятор Рентабельності Власного Капіталу іншими мовами
Omakapitali Tootluse KalkulaatorReturn On Equity CalculatorCalculadora De Retorno Sobre O PatrimônioCalculadora De Retorno De CapitalКалькулятор Рентабельности Собственного Капиталаالعائد على حاسبة حقوق الملكيةCalculateur De Retour Sur Capitaux PropresEigenkapitalrenditerechner自己資本利益率計算機इक्विटी कैलकुलेटर पर वापसी