Финансовые Калькуляторы

Калькулятор Рентабельности Собственного Капитала

Этот калькулятор ROE позволяет быстро рассчитать ROE (рентабельность собственного капитала) на основе полученного чистого дохода, а также общего капитала компании/проекта.

Калькулятор рентабельности собственного капитала (ROE)

$
$
ИКРА
?

Оглавление

Что означает рентабельность собственного капитала?
Показатели акций и рентабельность собственного капитала
ROE, устойчивый темп роста
Оценка темпов роста дивидендов
Используйте рентабельность собственного капитала для выявления проблем
Нестабильная прибыль
Чрезмерный долг
Отрицательная чистая прибыль
Ограничения на рентабельность собственного капитала
Рентабельность собственного капитала и рентабельность инвестированного капитала

Что означает рентабельность собственного капитала?

Рейтинг ROE акции зависит от того, что считается нормальным. Например, коммунальные услуги могут иметь больше активов и долгов, чем их чистый доход. Нормальный уровень ROE в коммунальном секторе может быть менее 10%. Нормальные уровни ROE могут быть выше для розничных или технологических фирм, баланс которых меньше, чем их чистая прибыль.
Лучшее эмпирическое правило при стремлении к ROE — стремиться к ROE, равному или чуть превышающему ROE своего сектора (в той же отрасли). Рассмотрим TechCo в качестве примера. Рентабельность собственного капитала TechCo в течение многих лет оставалась стабильной на уровне 18% по сравнению со средним показателем 15% для ее аналогов. Инвестор может сделать вывод, что руководство TechCo овладело искусством использования своих активов для получения прибыли.
Относительно высокие и низкие показатели ROE будут варьироваться от одного сектора или отрасли к другому. Тем не менее, инвесторы могут пойти по короткому пути и считать приемлемым коэффициент рентабельности собственного капитала, близкий к долгосрочному среднему значению S&P 500 (14%). Все, что меньше 10%, считается плохим.

Показатели акций и рентабельность собственного капитала

ROE можно использовать для оценки темпов роста дивидендов и темпов устойчивого роста. Предполагается, что эти отношения примерно соответствуют средним показателям их сверстников. ROE может служить отправной точкой для будущих оценок темпов роста акций и темпов роста дивидендов. Эти два расчета являются функциями друг друга и могут быть использованы для упрощения сравнения похожих компаний.
Умножьте ROE и коэффициент удержания, чтобы оценить будущие темпы роста компании. Коэффициент удержания — это процент чистой прибыли, которую компания удерживает или инвестирует в будущий рост.

ROE, устойчивый темп роста

Представьте, что две компании имеют одинаковые ROE и чистую прибыль, но разные коэффициенты удержания. Рентабельность собственного капитала компании А составляет 15%. Он возвращает 30% своей чистой прибыли акционерам в виде дивидендов. Компания А, с другой стороны, сохраняет за собой 70%. Бизнес B также имеет 15% ROE, но он возвращает акционерам только 10% чистой прибыли. Это дает коэффициент удержания 90%.
Для компании А это 10,5%. Это ROE, умноженный на коэффициент удержания 15%, умноженный на 70%. Темп роста в бизнесе B составляет 13,5%. Это 15% умножить на 90.
Этот анализ называется моделированием устойчивого темпа роста. Эта модель полезна для инвесторов, которые хотят спрогнозировать будущее или определить акции, которые имеют высокий риск стать слишком оптимистичными в отношении их устойчивого роста. Если акции растут медленнее, чем их устойчивые темпы, они могут быть недооценены. Рынок также может сбрасывать со счетов любые рискованные признаки. В обоих случаях темпы роста значительно выше или ниже устойчивых темпов требуют дальнейшего изучения.

Оценка темпов роста дивидендов

Хотя кажется, что бизнес B более привлекателен, чем компания A, по этой причине он не принимает во внимание преимущества более высокой ставки дивидендов. Можно изменить расчет, чтобы определить скорость роста акций в дивидендах. Это может быть более важным для доходных инвесторов.
Дивидендную доходность можно легко рассчитать, умножив ROE на коэффициент выплат. Коэффициент выплат — это процент, на который чистая прибыль возвращается акционерам обыкновенных акций в виде дивидендов. Эта формула обеспечивает устойчивую ставку дивидендов в пользу компании А.
Чтобы продолжить предыдущий пример: рост дивидендов компании А составляет 4,5% или ROE, умноженный на коэффициент выплат (который составляет 15%x30). Темп роста доходности бизнеса Б по дивидендам составляет 1,5%. Это 15% умножить на 10. Риски должны быть идентифицированы, если акция увеличивает свои дивиденды намного быстрее или медленнее, чем устойчивый темп роста.

Используйте рентабельность собственного капитала для выявления проблем

Понятно, почему ROE немного ниже или выше среднего лучше, чем ROE, удвоенный, утроенный или выше, чем у его сверстников. Акции с очень высоким ROE могут быть более ценными.
Чрезвычайно высокий ROE может быть показателем высокой эффективности компании. Однако чрезвычайно высокий ROE может быть связан с небольшим балансом собственного капитала по сравнению с чистой прибылью, что может указывать на риск.

Нестабильная прибыль

Нестабильная прибыль — первая проблема, которая может возникнуть из-за высокого ROE. LossCo — компания, которая годами боролась с трудностями. Каждый год LossCo записывается в балансе акционерного капитала как «нераспределенный убыток». Эти убытки представляют собой убыток и уменьшают акционерный капитал.
Теперь давайте предположим, что в последние годы LossCo пережила непредвиденную финансовую удачу и вернулась к прибыльности. Знаменатель расчета ROE теперь очень мал из-за многолетних убытков. Это делает ROE обманчиво высоким.

Чрезмерный долг

Чрезмерное заимствование — еще одна проблема, которая может привести к высокому ROE. Чрезмерная сумма долга может повысить ROE, поскольку собственный капитал равен активам за вычетом долга. Чем выше долг компании, тем больше собственного капитала она может потерять. Для компании характерно занимать большие суммы капитала, чтобы выкупить свои акции. Это может привести к более высокой прибыли на акцию (EPS), но не влияет на фактическую производительность или темпы роста.

Отрицательная чистая прибыль

Отрицательная чистая прибыль, а также отрицательный собственный капитал могут привести к искусственно завышенной рентабельности собственного капитала. ROE никогда не следует рассчитывать, если компания имеет отрицательный акционерный капитал или чистый убыток.
Отрицательный акционерный капитал может привести к чрезмерной задолженности, непостоянной прибыльности и другим проблемам. Компании, которые являются прибыльными и используют денежный поток для выкупа своих акций, могут делать исключения из этого правила. Это может быть альтернативой выплате дивидендов. Однако это может уменьшить собственный капитал (выкупы вычитаются из собственного капитала) настолько, что расчет станет отрицательным.
Отрицательный коэффициент ROE или чрезвычайно высокий ROE следует учитывать во всех случаях. В редких случаях отрицательный ROE может быть связан с отличным управлением или программой покупки акций, поддерживаемой денежными потоками, но это менее вероятно. Любую компанию с отрицательным ROE нельзя сравнивать с акциями с положительным ROE.

Ограничения на рентабельность собственного капитала

Однако высокий ROE не всегда может быть хорошим признаком. Преувеличенный ROE может свидетельствовать о многих проблемах, таких как низкая прибыль или чрезмерное заимствование. ROE компании с чистым убытком или отрицательным акционерным капиталом не может использоваться для анализа компании. Его также нельзя использовать против компаний с положительной рентабельностью собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала и рентабельность инвестированного капитала

ROE относится к тому, сколько прибыли компания может получить по отношению к акционерному капиталу. Возврат инвестированного капитала (ROIC) идет еще дальше.
Целью ROIC является расчет общего денежного потока компании после выплаты дивидендов на основе всех ее источников капитала. Это включает в себя собственный капитал акционеров и заемные средства. ROE измеряет эффективность использования компанией акционерного капитала. ROIC измеряет эффективность, с которой компания зарабатывает деньги из всех источников.

Parmis Kazemi
Автор статьи
Parmis Kazemi
Пармис - создатель контента, который любит писать и создавать новые вещи. Она также очень интересуется технологиями и любит узнавать что-то новое.

Калькулятор Рентабельности Собственного Капитала русский
Опубликовано: Mon Feb 28 2022
В категории Финансовые калькуляторы
Добавьте Калькулятор Рентабельности Собственного Капитала на свой сайт

Другие финансовые калькуляторы

Месячная Зарплата В Почасовую Зарплату Калькулятор (калькулятор Оплаты)

Калькулятор Повышения Зарплаты

Калькулятор Потребительского Излишка (формула Потребительского Излишка)

Калькулятор Зарплаты

Калькулятор Автокредита

Калькулятор Скидок

Калькулятор Прибыли Криптовалюты

Калькулятор Прибыли Ethereum (ETH)

Калькулятор Прибыли Dogecoin (DOGE)

Биткойн (BTC) Калькулятор Прибыли

Ипотечный Калькулятор

Ripple (XRP) Калькулятор Прибыли

Калькулятор Прибыли Bitcoin Cash (BCH)

Litecoin (LTC) Калькулятор Прибыли

Калькулятор Прибыли Binance Coin (BNB)

Калькулятор Эквивалентной Годовой Стоимости

Калькулятор Годового Дохода

Калькулятор Рентабельности Инвестиций (ROI)

Калькулятор Амортизации Автомобиля

Калькулятор Процентов

Калькулятор CAPM

Калькулятор Финансовой Наценки

Калькулятор Ипотечного Кредита (EMI)

Калькулятор PPF (Общественный Сберегательный Фонд)

Калькулятор Доходности Взаимных Фондов

Калькулятор SIP (систематического Инвестиционного Плана)

Калькулятор CAGR (среднегодовой Темп Роста)

Калькулятор Интеллектуального Индекса

Калькулятор Ставки Капитализации

Калькулятор Среднего Запаса (базовая Стоимость)

Инвестиционный Калькулятор

Калькулятор Обратного Дробления Акций

Калькулятор Стоимости Электроэнергии

Общий Калькулятор Разделения Арендной Платы

Калькулятор Комиссии

Калькулятор Будущей Стоимости

Калькулятор Оценки Стартапа

Калькулятор Коэффициента Хеджирования Для Инвестиций

Калькулятор Фонда Погашения

Калькулятор Регулярных Депозитов (RD)

Калькулятор Аренды

Калькулятор Отношения Долга К Доходу

Калькулятор Периода Окупаемости

Калькулятор Прибыли На Акцию (EPS)

Калькулятор Момента Инерции

Калькулятор Будущей Стоимости Аннуитета

Годовая Процентная Доходность

Калькулятор Маржи

Конвертер Крор В Лакх

Калькулятор Кредита На Лодку

Калькулятор Цен На Облигации

Полуторакратный Калькулятор