Máy Tính Tài Chính
Máy Tính Lợi Tức Vốn Chủ Sở Hữu
Máy tính ROE này cho phép bạn nhanh chóng tính toán ROE (lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) dựa trên thu nhập ròng được tạo ra cũng như tổng vốn chủ sở hữu của công ty / dự án.
Máy tính tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)
$
$
ROE
?
Mục lục
Lợi tức trên vốn chủ sở hữu có nghĩa là gì?
Xếp hạng ROE của một cổ phiếu phụ thuộc vào mức được coi là bình thường. Ví dụ, các công ty tiện ích có thể có nhiều tài sản và nợ hơn so với thu nhập ròng mà chúng tạo ra. Mức ROE bình thường trong lĩnh vực tiện ích có thể dưới 10%. Mức ROE thông thường có thể cao hơn đối với các công ty bán lẻ hoặc công nghệ có bảng cân đối kế toán nhỏ hơn thu nhập ròng của họ.
Quy tắc ngón tay cái tốt nhất khi nhắm mục tiêu ROE là nhắm đến ROE bằng hoặc cao hơn ROE của ngành (những doanh nghiệp trong cùng ngành). Hãy coi TechCo là một ví dụ. ROE của TechCo luôn ổn định ở mức 18% trong những năm qua so với mức trung bình 15% của các công ty cùng ngành. Một nhà đầu tư có thể kết luận rằng ban quản lý của TechCo đã thành thạo nghệ thuật sử dụng tài sản của mình để tạo ra lợi nhuận.
Tỷ lệ ROE tương đối cao và thấp sẽ khác nhau giữa các ngành hoặc lĩnh vực tiếp theo. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể đi tắt và xem xét tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu gần mức trung bình dài hạn của S&P 500 (14%) là có thể chấp nhận được. Bất cứ điều gì ít hơn 10% được coi là kém.
[Hãy xem liên kết này để biết thêm thông tin!] (Https://en.wikipedia.org/wiki/Return_on_equity)
Hiệu quả hoạt động của cổ phiếu và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
ROE có thể được sử dụng để ước tính tỷ lệ tăng trưởng cổ tức và tỷ lệ tăng trưởng bền vững. Nó giả định rằng các tỷ lệ gần như phù hợp với mức trung bình của các nhóm ngang hàng của chúng. ROE có thể cung cấp điểm khởi đầu cho các ước tính trong tương lai về tốc độ tăng trưởng của cổ phiếu và tỷ lệ tăng trưởng cổ tức. Hai phép tính này là các hàm khác nhau và có thể được sử dụng để so sánh dễ dàng hơn giữa các công ty tương tự.
Nhân ROE và hệ số duy trì để ước tính tốc độ tăng trưởng trong tương lai của công ty. Tỷ lệ duy trì là phần trăm thu nhập ròng mà công ty giữ lại hoặc đầu tư vào sự tăng trưởng trong tương lai.
ROE, Tỷ lệ tăng trưởng bền vững
Hãy tưởng tượng rằng hai công ty có ROE và thu nhập ròng giống hệt nhau, nhưng tỷ lệ giữ chân khác nhau. ROE của Công ty A là 15%. Nó trả lại 30% lợi nhuận ròng cho cổ đông bằng cổ tức. Mặt khác, Công ty A giữ lại 70%. Doanh nghiệp B cũng có ROE 15%, nhưng nó chỉ trả lại 10% thu nhập ròng cho các cổ đông. Điều này mang lại cho nó một tỷ lệ duy trì là 90%.
Đối với Công ty A, nó là 10,5%. Đây là ROE nhân với tỷ lệ giữ lại 15% nhân với 70%. Tốc độ tăng trưởng ở doanh nghiệp B là 13,5%. Đó là 15% nhân với 90.
Phân tích này được gọi là mô hình tỷ lệ tăng trưởng bền vững. Mô hình này hữu ích cho các nhà đầu tư muốn dự đoán tương lai hoặc xác định các cổ phiếu có rủi ro cao trở nên quá lạc quan về sự tăng trưởng bền vững của chúng. Nếu một cổ phiếu đang tăng với tốc độ chậm hơn tốc độ bền vững của nó, thì nó có thể bị định giá thấp. Thị trường cũng có thể đang giảm giá bất kỳ dấu hiệu rủi ro nào. Trong cả hai trường hợp, tốc độ tăng trưởng cao hơn hoặc thấp hơn đáng kể so với tốc độ bền vững cần được điều tra thêm.
Ước tính tỷ lệ tăng trưởng cổ tức
Mặc dù có vẻ như Doanh nghiệp B hấp dẫn hơn Công ty A, nhưng vì lý do này, doanh nghiệp không tính đến lợi ích của tỷ lệ cổ tức cao hơn. Có thể sửa đổi phép tính để xác định tốc độ tăng trưởng cổ tức của cổ phiếu. Điều này có thể quan trọng hơn đối với các nhà đầu tư có thu nhập.
Có thể dễ dàng tính được tỷ suất cổ tức bằng cách nhân ROE với tỷ lệ chi trả. Tỷ lệ chi trả là tỷ lệ phần trăm thu nhập ròng được trả lại cho cổ đông phổ thông thông qua cổ tức. Công thức này cung cấp một tỷ lệ cổ tức bền vững có lợi cho Công ty A.
Tiếp tục với ví dụ trước: Tăng trưởng cổ tức của Công ty A là 4,5% hoặc ROE nhân với tỷ lệ chi trả (là 15% x30). Tỷ lệ tăng trưởng lợi tức của doanh nghiệp B đối với cổ tức là 1,5%. Đó là 15% lần 10. Rủi ro cần được xác định nếu một cổ phiếu tăng cổ tức nhanh hơn hoặc chậm hơn nhiều so với tốc độ tăng trưởng bền vững.
Sử dụng lợi tức trên vốn chủ sở hữu để xác định vấn đề
Có thể hiểu được khi thắc mắc tại sao ROE thấp hơn hoặc trên mức trung bình một chút lại tốt hơn ROE gấp đôi, gấp ba hoặc cao hơn so với nhóm đồng cấp. Cổ phiếu có ROE rất cao có thể có giá trị hơn.
ROE cực cao có thể là một chỉ báo về hiệu quả hoạt động mạnh mẽ của công ty. Tuy nhiên, ROE cực kỳ cao có thể là do số dư vốn chủ sở hữu nhỏ so với thu nhập ròng, điều này có thể cho thấy rủi ro.
Lợi nhuận không ổn định
Lợi nhuận không ổn định là vấn đề đầu tiên có thể phát sinh từ ROE cao. LossCo là một công ty đã gặp khó khăn trong nhiều năm. Mỗi năm, LossCo được ghi nhận trên bảng cân đối vốn chủ sở hữu như một "khoản lỗ chưa được giữ lại." Những khoản lỗ này thể hiện sự thua lỗ và giảm vốn chủ sở hữu của cổ đông.
Bây giờ, hãy giả sử LossCo đã trải qua một cơn bão tài chính trong những năm gần đây và đã quay trở lại khả năng sinh lời. Mẫu số của tính toán ROE hiện nay rất nhỏ, do kết quả của nhiều năm thua lỗ. Điều này làm cho ROE cao một cách sai lầm.
Nợ quá mức
Vay quá nhiều là một vấn đề khác có thể dẫn đến ROE cao. Nợ quá nhiều có thể làm tăng ROE vì vốn chủ sở hữu bằng tài sản ít hơn nợ. Nợ của công ty càng cao thì vốn chủ sở hữu có thể bị mất đi càng nhiều. Thông thường một công ty phải vay một lượng vốn lớn để mua lại cổ phiếu của mình. Điều này có thể dẫn đến thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cao hơn nhưng không ảnh hưởng đến hiệu suất thực tế hoặc tỷ lệ tăng trưởng.
Thu nhập ròng âm
Thu nhập ròng âm, cũng như vốn chủ sở hữu của cổ đông âm, có thể dẫn đến ROE cao một cách giả tạo. ROE không bao giờ được tính nếu công ty có vốn cổ đông âm hoặc lỗ ròng.
Vốn chủ sở hữu của cổ đông bị âm có thể dẫn đến nợ quá nhiều, lợi nhuận không nhất quán và các vấn đề khác. Các công ty có lợi nhuận và sử dụng dòng tiền để mua lại cổ phần của họ có thể đưa ra ngoại lệ đối với quy tắc này. Đây có thể là một giải pháp thay thế cho việc trả cổ tức. Tuy nhiên, nó có thể làm giảm vốn chủ sở hữu (số tiền mua lại trừ vào vốn chủ sở hữu) đủ để việc tính toán trở nên âm.
Tỷ lệ ROE âm hoặc ROE cực cao cần được xem xét trong mọi trường hợp. Hiếm khi, ROE âm có thể là do quản lý xuất sắc hoặc chương trình mua cổ phiếu được hỗ trợ bởi dòng tiền, nhưng điều này ít xảy ra hơn. Bất kỳ công ty nào có ROE âm đều không thể so sánh với các cổ phiếu có ROE dương.
Hạn chế đối với tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu
Tuy nhiên, ROE cao không phải lúc nào cũng là một dấu hiệu tốt. ROE phóng đại có thể là dấu hiệu của nhiều vấn đề như lợi nhuận kém hoặc đi vay quá nhiều. ROE của một công ty bị lỗ ròng, hoặc âm vốn chủ sở hữu của cổ đông, không thể được sử dụng để phân tích công ty. Nó cũng không thể được sử dụng chống lại các công ty có ROE dương.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu so với tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư
ROE đề cập đến mức lợi nhuận mà công ty có thể tạo ra so với vốn chủ sở hữu của cổ đông. Hoàn vốn đầu tư (ROIC), tiến thêm một bước nữa.
Mục đích của ROIC là tính toán tổng dòng tiền của công ty sau khi chia cổ tức, dựa trên tất cả các nguồn vốn của công ty. Điều này bao gồm vốn chủ sở hữu từ các cổ đông và nợ. ROE đo lường hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của công ty. ROIC đo lường hiệu quả mà một công ty kiếm tiền từ tất cả các nguồn.
Tác giả bài viết
Parmis Kazemi
Parmis là một người sáng tạo nội dung có niềm đam mê viết và tạo ra những thứ mới. Cô ấy cũng rất quan tâm đến công nghệ và thích học hỏi những điều mới.
Máy Tính Lợi Tức Vốn Chủ Sở Hữu Tiếng Việt
Được phát hành: Mon Feb 28 2022
Trong danh mục Máy tính tài chính
Thêm Máy Tính Lợi Tức Vốn Chủ Sở Hữu vào trang web của riêng bạn
Máy Tính Lợi Tức Vốn Chủ Sở Hữu bằng các ngôn ngữ khác
자기 자본 수익률 계산기Pašu Kapitāla Atdeves KalkulatorsКалкулатор Приноса На КапиталKalkulator Donosnosti Lastniškega KapitalaKapitalın Gəlirliliyi Kalkulyatoruماشین حساب بازده حقوق صاحبان سهامΑριθμομηχανή Απόδοσης Ιδίων Κεφαλαίωνמחשבון תשואה להוןKalkulačka Návratnosti Vlastního KapitáluSaját Tőke Megtérülési Kalkulátor