Financiële Rekenmachines
Rendement Op Eigen Vermogen Rekenmachine
Met deze ROE-calculator kunt u snel ROE (return-on-equity) berekenen op basis van het gegenereerde netto-inkomen en het totale eigen vermogen van het bedrijf/project.
Rendement op eigen vermogen (ROE) Calculator
$
$
ROE
?
Inhoudsopgave
Wat betekent rendement op eigen vermogen?
De ROE-rating van een aandeel hangt af van wat als normaal wordt beschouwd. Nutsbedrijven kunnen bijvoorbeeld meer activa en schulden hebben dan ze aan netto-inkomsten verdienen. Normale ROE-niveaus in de nutssector kunnen minder dan 10% zijn. Normale ROE-niveaus kunnen hoger zijn voor retail- of technologiebedrijven die een kleinere balans hebben dan hun netto-inkomen.
De beste vuistregel bij het streven naar ROE is om te streven naar een ROE gelijk aan of net boven die van zijn sector (die binnen dezelfde branche). Neem TechCo als voorbeeld. De ROE van TechCo is in de loop der jaren stabiel gebleven op 18%, vergeleken met het gemiddelde van 15% voor zijn concurrenten. Een belegger zou kunnen concluderen dat het management van TechCo de kunst beheerst om zijn activa te gebruiken om winst te genereren.
Relatief hoge en lage ROE-tarieven zullen van sector of bedrijfstak tot sector verschillen. Beleggers kunnen echter een kortere weg nemen en een rendement-op-eigen vermogen-ratio die in de buurt van het langetermijngemiddelde van de S&P 500 (14%) ligt, als acceptabel beschouwen. Alles onder de 10% wordt als slecht beschouwd.
Prestaties van aandelen en rendement op eigen vermogen
ROE kan worden gebruikt voor het schatten van dividendgroeipercentages en duurzame groeipercentages. Het gaat ervan uit dat de ratio's ongeveer in lijn zijn met hun peer group-gemiddelden. ROE kan een startpunt bieden voor toekomstige schattingen van het groeipercentage van een aandeel en het groeipercentage van dividenden. Deze twee berekeningen zijn functies van elkaar en kunnen worden gebruikt om vergelijkingen tussen vergelijkbare bedrijven te vergemakkelijken.
Vermenigvuldig de ROE en de retentiefactor om het toekomstige groeipercentage van het bedrijf te schatten. Het retentiepercentage is het percentage van het netto-inkomen dat het bedrijf behoudt of investeert in toekomstige groei.
ROE, duurzame groeisnelheid
Stel je voor dat twee bedrijven identieke ROE's en netto-inkomsten hebben, maar verschillende retentieratio's. De ROE van bedrijf A is 15%. Het keert 30% van zijn nettowinst uit aan aandeelhouders in dividenden. Bedrijf A behoudt daarentegen 70%. Business B is ook een ROE van 15%, maar geeft slechts 10% van het nettoresultaat terug aan aandeelhouders. Dit geeft het een retentieratio van 90%.
Voor bedrijf A is dit 10,5%. Dit is ROE vermenigvuldigd met de retentieratio van 15% maal 70%. Het groeipercentage in Business B is 13,5%. Dat is 15% keer 90.
Deze analyse wordt de duurzame groeisnelheidsmodellering genoemd. Dit model is handig voor beleggers die de toekomst willen voorspellen of aandelen willen identificeren die een hoog risico lopen om te optimistisch te worden over hun duurzaamheidsgroei. Als een aandeel langzamer groeit dan het houdbare tempo, kan het ondergewaardeerd zijn. De markt zou ook risicovolle signalen kunnen verdisconteren. In beide gevallen verdient een groeipercentage dat aanzienlijk boven of onder de houdbare percentages ligt, nader onderzoek.
Het dividendgroeipercentage schatten
Hoewel het erop lijkt dat bedrijf B aantrekkelijker is dan bedrijf A, houdt het om deze reden geen rekening met de voordelen van een hoger dividendpercentage. Het is mogelijk om de berekening te wijzigen om het groeipercentage van het aandeel in dividenden te bepalen. Dit kan belangrijker zijn voor inkomensbeleggers.
Het dividendrendement kan eenvoudig worden berekend door ROE te vermenigvuldigen met de uitbetalingsratio. De uitbetalingsratio is het percentage dat het netto-inkomen via dividenden aan gewone aandeelhouders wordt teruggegeven. Deze formule biedt een duurzaam dividendpercentage dat gunstig is voor bedrijf A.
Om door te gaan met het vorige voorbeeld: de dividendgroei van bedrijf A is 4,5% of ROE vermenigvuldigd met de uitbetalingsratio (die 15% x 30 is). Het rendementsgroeipercentage van Business B voor dividenden is 1,5%. Dat is 15% maal 10. Risico's moeten worden geïdentificeerd als een aandeel zijn dividend veel sneller of langzamer verhoogt dan het duurzame groeipercentage.
Rendement op eigen vermogen gebruiken om problemen te identificeren
Het is begrijpelijk om je af te vragen waarom een ROE die iets onder of boven het gemiddelde ligt, beter is dan een ROE die verdubbeld, verdrievoudigd of hoger is dan zijn peer group. Aandelen met een zeer hoge ROE kunnen waardevoller zijn.
Een extreem hoge ROE kan een indicator zijn van sterke bedrijfsprestaties. Een extreem hoge ROE kan echter te wijten zijn aan een klein eigen vermogen in vergelijking met de nettowinst, wat op risico kan duiden.
Inconsistente winst
Onstabiele winsten zijn het eerste probleem dat zou kunnen voortvloeien uit een hoge ROE. LossCo is een bedrijf dat al jaren worstelt. Elk jaar wordt LossCo op de balans van het eigen vermogen opgenomen als een 'ingehouden verlies'. Deze verliezen vertegenwoordigen een verlies en verminderen het eigen vermogen.
Laten we nu aannemen dat LossCo de afgelopen jaren een financiële meevaller heeft gehad en weer winstgevend is. De noemer van de ROE-berekening is nu erg klein, als gevolg van jarenlange verliezen. Dit maakt de ROE misleidend hoog.
Overmatige schulden
Overmatig lenen is een ander probleem dat kan leiden tot een hoge ROE. Een buitensporige hoeveelheid schulden kan ROE verhogen, aangezien het eigen vermogen gelijk is aan activa minus schulden. Hoe hoger de schuld van het bedrijf, hoe meer eigen vermogen het kan verliezen. Het is gebruikelijk dat een bedrijf grote hoeveelheden kapitaal leent om zijn aandelen terug te kopen. Dit kan leiden tot een hogere winst per aandeel (WPA), maar heeft geen invloed op de werkelijke prestaties of groeipercentages.
Negatief netto-inkomen
Een negatief netto-inkomen, evenals een negatief eigen vermogen, kan resulteren in een kunstmatig hoge ROE. ROE mag nooit worden berekend als het bedrijf een negatief eigen vermogen of een nettoverlies heeft.
Negatief eigen vermogen kan leiden tot buitensporige schulden, inconsistente winstgevendheid en andere problemen. Bedrijven die winstgevend zijn en cashflow gebruiken om hun aandelen terug te kopen, kunnen uitzonderingen maken op deze regel. Dit kan een alternatief zijn voor het betalen van dividend. Het kan het eigen vermogen echter voldoende verminderen (terugkopen worden afgetrokken van het eigen vermogen) zodat de berekening negatief wordt.
In alle gevallen moet gekeken worden naar een negatieve ROE-ratio of een extreem hoge ROE. Zelden kan een negatieve ROE te wijten zijn aan uitstekend management of een door cashflow ondersteund aandelenaankoopprogramma, maar dit is minder waarschijnlijk. Elk bedrijf met een negatieve ROE kan niet worden vergeleken met aandelen met een positieve ROE.
Beperkingen op het rendement op eigen vermogen
Een hoge ROE kon echter niet altijd een goed teken zijn. Een overdreven ROE kan wijzen op veel problemen, zoals slechte winsten of overmatig lenen. De ROE van een bedrijf met een nettoverlies of negatief eigen vermogen kan niet worden gebruikt om het bedrijf te analyseren. Het kan ook niet worden gebruikt tegen bedrijven met een positieve ROE.
Rendement op eigen vermogen versus rendement op geïnvesteerd kapitaal
ROE verwijst naar hoeveel winst het bedrijf kan maken ten opzichte van het eigen vermogen. Return of Invested Capital (ROIC) gaat een stap verder.
Het doel van ROIC is om de totale cashflow van het bedrijf na dividenden te berekenen op basis van al zijn kapitaalbronnen. Dit omvat het eigen vermogen van aandeelhouders en schulden. ROE meet de efficiëntie van het gebruik van het eigen vermogen door een bedrijf. ROIC meet de efficiëntie waarmee een bedrijf geld verdient uit alle bronnen.
Artikel auteur
Parmis Kazemi
Parmis is een contentmaker met een passie voor schrijven en het creëren van nieuwe dingen. Ze is ook zeer geïnteresseerd in technologie en vindt het leuk om nieuwe dingen te leren.
Rendement Op Eigen Vermogen Rekenmachine Nederlands
gepubliceerd: Mon Feb 28 2022
In categorie Financiële rekenmachines
Voeg Rendement Op Eigen Vermogen Rekenmachine toe aan uw eigen website